重大风险事件介绍及其如何影响黄金价格

 

金融市场有别于其他工作领域，每天发生着许多新鲜事物，会促进各种价格波动，华尔街有句话叫：“金钱永不眠”，全球的投资者参与这个市场，资金不断在交易，流入流出，这也是金融市场的魅力所在，吸引着全球各国家的机构和个人投资者参与其中，有些朋友觉得基本面要研究透很难，但其实并不是，只要针对几个重大风险事件进行研究即可，不必掌握全部的基本面事件。本章给大家分享一些独家交易秘籍，交易者须稍作学习与练习便可掌握。

 

一、美联储利率决议

 

美联储利率决议是黄金市场乃至全市场上最为重要的风险事件之一，是美联储公布最新货币政策的主要政策窗口之一，无论是量化宽松（QE）政策的推进与退出，还是基准利率的变动，都是通过委员会决策利率及QE的最终结果后再去向市场公布。因此，美联储利率决议、量化宽松政策成为了黄金投资者重点关注重要的风险事件。

 

怎么看懂利率决议，这其实不难，一般是在金十数据的主页上就能看到实时公布值。或者，如果有兴趣追跟踪这些数据源头用于分析与研究，也可以去CME官网（https://www.cmegroup.com/cn-s/...）查看利率点阵图或者概率分布图。如下所示：

 

图2-1 Fed Watch Tool/FED利率观察工具

注：左轴为%利率|蓝色为FOMD票委数量，为加息票

 

先来解释一下，上图是美联储利率观察工具，网络上都是公开的，大家都可以自行查看。在决议前，可以通过上述工具查询到近期加息与否以及加息的概率。可以事先对加息与否有充分的预期，方便在交易黄金前做足准备工作，制定好相应应对措施，在利率公布后制定黄金交易策略中增加取胜的概率。

 

利率公布后对黄金价格影响主要有两点：

 

1、如果美联储实施较为宽松的货币政策，比如降低基准利率或者推出量化宽松（QE），那么理论上利多金银；

 

2、如果美联储实施较为紧缩的货币政策，比如提高基准利率或者缩减并且退出量化宽松（QE），那么理论上利空金银。

 

如果你要交易联储利率决议，可以充分做好交易前的研究和准备工作，把未发生的事件做好三个方向推演：一是加息，二是不加息，三是降息。做好充分的准备，这样能在公布利率决议后，第一时间根据事先制定的交易策略进行挂单、布局，而不是临时冲进去，这样做的风险较大。 如下两图中：

 

图2-2：2018年9月26日美联储加息后，黄金下挫10美元

 

图2-3：美联储加息对黄金市场后市走势影响

 

从个人交易经验来看，基本面事件驱动黄金大幅波动，建议策略尽可能以短线策略为宜，不宜长期（隔夜）留仓，这样可以避免既得利润的大幅回撤。当黄金价格波动与基本面方向有冲突时，我的应对经验是：基本面对金价影响的方向哪怕是百分百的情况下，交易者也应当以实际行情走势为准，而不是基本面。交易者不可盲从基本面的大方向，等到基本面与技术面信号同步、共振时再建立相对应的仓位才是稳妥的做法，否则将面临连续被止损的困境。

 

二、美联储FOMC会议纪要

 

联邦公开市场委员会(The Federal Open Market Committee )，简称FOMC。FOMC隶属于联邦储备系统，主要决定美国货币政策，透过货币政策的调控，来达到经济成长及物价稳定两者间的平衡。联邦公开市场委员会的最主要工作是利用公开市场操作， 从一定程度上影响市场上货币的储量。

 

美联储利率决议当日一般只公布利率结果，如果想要了解美联储官员在政策讨论上的具体细节则要关注美联储FOMC会议纪要，FOMC会议纪要一般会在利率决议公布的第二个月向市场公开。

 

通过FOMC会议纪要，投资者不仅能够了解到美联储内部官员有关各货币政策的具体想法，同时还能预判出未来货币政策的走向，有利于在宏观策略上制定出明确的交易逻辑。

 

具体逻辑如下：

 

1、如果美联储内部鸽派（宽松派）势力占优，那么理论上利多金银；

 

2、如果美联储内部鹰派（紧缩派）势力占优，那么理论上利空金银。

 

当公布FOMC会议纪要时，重点关注任期内委员们所发表的讲话，长期跟踪他们的对未来政策的走向态度，必要时可以用表格记录每一期会议纪要中的讲话细节，用于捕捉受FOMC会议纪要影响金价波动的交易机会。从中发现美元指数、黄金等资产的价格波动特点。

 

2019年1月10日，美联储公布了FOMC会议纪要

 

表2-4 ： 1月10日 财经事件

 

2019-1-10 美联储纪要：对进一步加息抱有耐心，加息立场更为谨慎。北京时间周四(1月10日)凌晨美联储公布的12月会议纪要显示，政策制定者在是否进一步加息问题上的立场比政策声明所反映的更为谨慎。

 

据美联储发布的12月18-19日政策会议纪要，许多与会者认为，尤其在通胀压力较小的环境下，美联储可以对进一步的政策紧缩抱有耐心。

 

虽然12月的加息决定得到了所有委员的一致投票通过，但会议记录显示“少数与会者”倾向于按兵不动。会议纪要显示委员会关注近期金融市场波动及前景风险。 

 

会议纪要的内容，是维持现有，即不加息，对于黄金来说不加息就是利好。美盘开盘前黄金开始上涨，GC主力合约成交量在21:00开始放大，22：30放量突破，量价齐升，符合有效突破条件，上涨行情一直持续至04:00。会议纪要公布时间为03:00但行情领先于即定时间，这一现象在金融市场称之为买预期、卖事实。市场预期美联储对未来利率政策偏向于温和则推动了金价的上扬，21：00最低价1282最高上冲至1298附近。

 

图表2-5：美联储会议纪要对黄金市场的影响

 

喜欢参与基本面事件驱动的交易者，可以从表2-5中去关注2019年FOMC会议纪要及利率公布等事件发生的时间表，跟踪事件对黄金价格的波动影响，刚好可以用这些知识关注3月21日就近的一期决议发布会。

 

表2-6：2019年利率决议/会议纪要/点阵图/经济展望发布会一览表

 

表2-7：2018~2020年FOMC委员会票委人员。

 

上图所列出的FOMC成员为2018~2020年任期内的所有票委，图中上方红色区域为偏向于鹰派的代表人物，下方蓝色区域为鸽派的代表人物。会议纪要公布时需要注意深红和深蓝色区域的几位FOMC票委委员，鹰派人物的公开言论偏向于强势美元的立场，则利空黄金，鸽派代表人物发言则倾向于弱势美元的政策立场，美元下跌，黄金则上涨。

 

三、美联储主席讲话

 

美联储主席是美国货币政策的主要决定者。因此美联储主席的观点很大程度上影响到美国货币政策未来的动向，关注美联储主席的讲话就变得尤为的重要。

 

一般而言，美联储主席会在部分利率决议公布之后发表公开讲话，其讲话期间的一言一语很有可能引发黄金市场的巨大波动。主席讲话对黄金市场的影响，有别于会议纪要对黄金价格的影响，影响力的大小，这就要看全球央行、金融机构银行投资者、华尔街、各国家基金经济、管理资产规模较大的交易员对现任主席认可度了，此前伯南克在任时，他发表讲话时，全球市场的波动率是比较大的，我记得有一次，伯南克讲话后，黄金波动了50美元。现在，主席讲话对黄金价格波动的影响慢慢在变小。

 

援引媒体消息称，美联储主席鲍威尔接受了哥伦比亚广播公司（CBS）《60分钟》节目采访。美联储主席鲍威尔最近一次公开讲话是在2019年3月11日，公开透露了3点内容，他说：1）“当前利率适当，不急于调整”；2）“法律明确规定，特朗普无权炒我”；3）还称预计很快将公布结束缩表计划的进一步细节。关键点在于当前利率适当，不急于调整（加息），意味着维持现有利率是最好的，受此消息带动金价表现为转跌为涨，后市上升幅度达20美元，如下图所示：

 

图表2-8：美联储主席讲话对金价的影响

 

四、地缘冲突与突发事件对金价的影响

 

中东地区由于丰富的石油资源、多样的宗教与民族派别以及重要的战略位置等因素，向来是多事之地。叙利亚、伊朗、埃及、利比亚、巴勒斯坦、以色列等国也一直是中东地缘冲突的主角。每当中东发生冲突之际，黄金的保值性就将会被充分的发挥出来，金价也将会随着冲突事件的发酵而水涨船高。

 

让我带大家复盘一下突发事件对黄金的影响，3月15日上午10：29：26 新华社快讯：据当地媒体报道，新西兰克赖斯特彻奇市15日发生枪击事件，伤亡人数不详。随后几分钟市场立即反馈，从而引发了市场的恐慌情绪，从成交来看，大量避险资金涌入黄金对金价产生小幅度带动，自1295上冲至1299，后续上涨至1303区域。

 

 

图表2-9：突发事件对金价的影响

 

此类事件的发生的较为突然，在交易中无法预知这类事件，在看盘交易中，保持对实时新闻关注也是必要的工作内容。若当金价发生大幅度波动时，作为交易者的你都不知道发生了什么，就无法参与其中，此类适合短线交易者，不适合中长线投资策略。

 

五、南非矿产公司罢工

 

南非盛产各类贵金属，尤其以黄金和铂金为主，其黄金年产量世界排名第六。但矿产公司的长期压榨及本国的阶层矛盾等因素，使得南非矿产公司的罢工活动时有发生。

 

虽然这类事件无法避免，相对来说，此类事件发生的频率并不高，如果此类消息不被爆出来，传播速度、影响面不会那么大，对黄金的影响可能有限，风险可控，所以交易者的焦点大可不必放在类此件事上。

 

六、欧盟地区事件对黄金的影响

 

记得2016年6月份英国脱欧事件时，对金融市场的冲击是我从来以来见过最疯狂的一次。当天英国全国人都在进行退欧公投，坐在屏前的我，一直盯着BBG终端看着公投进展，出乎意料的是，公投通过了英镑脱离欧盟地区，居然通过了，结果公布后，金融市场波澜壮阔，英镑最为爆力，自1.5016爆跌至当天1.3225，下跌了1800基点左右（见图2-8），英镑当天也参与了一、二笔空单交易，但主题为黄金投资，这里不过多叙述过程了。

 

图2-10：脱欧公开投票事件所引起的英镑兑美元爆跌1800点

 

黄金巨量成交，涌入黄金市场避险，自1253低位上涨至1362高位，当天上涨了109美元，这是自2013年以来最大的一次日波幅，公投当日笔者也参与了实盘交易，当天我账户准备好，放在那边等它出结果后方便随时出击，一击即中的那种架势，1253、1263、1273公布前的黄金价格已经开始反馈出公投结果了。等来了结果后，黄金再次上冲，到了1282时，我才开仓做多，如下图:

 

图2-11：2016年6月23日英国脱欧

黄金上涨109美元或相当于外汇1090基点