图解交易 1.16 〡 震荡交易工具——动力指数

用技术武装自己

将简单工具用于复杂市场

图解交易，每个人都能学会的专业技术分析

  ——No Learning No Trading湃课交易

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参考书籍〡Technical Analysis of the Futures Markets

作者〡John J . Murphy

——交易方法和应用的综合指南

市场价格每年至少有三分之一时间处于无趋势的摆动状态，所有趋势策略在震荡行情中要么场外休息要么苦熬等待，交易者不可能无动于衷，除了趋势策略，震荡行情必然吸引各路交易者潜心研究针对性战法。从16-19讲，湃课将分享震荡行情的经典技术分析手段——摆动指数。

小摆动 大用处

价格结束单边，进入震荡。市场进入无趋势，价格通常在水平区间中上下波动，绝大多数跟随趋势系统都不能正常工作，而摆动指数却是独树一帜对症下药，使交易者能够从中获利。

趋势中场休息时。在一段单边趋势中，把摆动指数与价格图表参照使用，当市场即将出现短暂的极端状态，如“超买”或“超卖”状态时，它也能够及早提醒交易者。

趋势即将进入终点时。当趋势的动力正在衰退，而价格对这一危机无明显信号，交易者可用摆动指数来找到蛛丝马迹。通过摆动指数的相互背离现象，能够看出趋势可能已经近乎完结了。

本章内容（16讲-19讲）

什么是摆动指数，它的构造方法及它的含意

动力指数及其在市场预测方面的意义

几种较为常用的摆动指数

将摆动指数分析与周期分析参照使用的妙处

进行全面技术分析时，如何把摆动指数恰如其分地利用起来

下面进入16讲——摆动指数之动力指数

抓重点

摆动指数的最大用途是什么？

动力指数的本质是什么？

动力指数的特点？

摆动指数与趋势分析的配合用法

摆动指数必须附属于基本的趋势分析，必须强调——摆动指数分分析在技术分析中只是第二位的。市场的主要趋势压倒一切，顺势交易——不变的原则。

不过也应当了解，在某些场合下，摆动指数也有其特长。

例如

在在一波重要趋势临近时，摆动指数分析用处不大，甚至可能使用户误入歧途；而一旦市场运动趋于尾声，摆动指数的价值就显而易见。后续展开讨论。

不同摆动指数

提起摆动指数，不同交易者有不同构造方法，但无本质区别。大部分摆动指数的曲线也非常相像——沿着价格图表的底部来做摆动指数的图线，把它局限于一条水平向的狭长区域里。

不论价格是升、降，还是持平，摆动指数的区域基本上总是水平向发展的。不过，摆动指数的峰和谷与价格图上的峰和谷同时出现。

有些摆动指数的变化具有一个中间值，从而摆动指数所在的水平区域可以分为上半部和下半部。表示中间值的水平线设为“零线”。根据算法的不同，在摆动指数的上下边界之内，既可以标志成从0到100的刻度，也可以标成从-l到+1的刻度。

摆动指数怎么解读

当摆动指数到达上下边界的极限值——意味着价格运动可能幅度过大、速度过猛——市场即将出现不同形态的调整或巩固过程。

交易者怎么操作？当摆动指数进入区域的下边界时，应当买入；而当它进入区域上边界时，则应当卖出。当摆动指数穿越零线时，也经常构成买进或卖出信号。

摆动指数（震荡指标）在MT4中的插入方法：打开MT4—插入—技术指标—震荡指标，在震荡指标中选择你所需要的即可，如下图

摆动指数最重要的三种操作

这三种情况对绝大多数摆动指数来说都是通用的

1、当摆动指数的值达到上边界或下边界的极限值时，最有意义。如果它接近上边界，市场就处于所谓“超买状态”；如果它接近下边界，市场就处于所谓“超卖状态”。这两种读数都是警讯，表示市场趋势走得太远，开始有些脆弱起来。

2、当摆动指数处于极限位置，并且摆动指数与价格变化之间出现了相互背离现象时，通常构成重要的预警信号。（背离指摆动指数曲线与价格曲线方向相反）

3、如果摆动指数顺着市场趋势的方向穿越零线，可能是重要的买卖信号。

摆动指数的基本应用—动力指数

动力指数的概念，是摆动指数分析的一种最基本的应用。动力指数显示的是价格变化的速度，而不是价格水平本身。其计算方法是按照一定的时间间隔，连续地采集价格变化的数值。

了解技术指标的构造方法才能理解它的含义，正确使用指标。

举例

如果我们要构造10天的动力指数，则简单地从当日的收市价减去10天前的收市价，结果之前的正负符号分别表示应当把它画在零线的上方或下方。

动力指数的计算公式是：M=V－Vx，其中V代表当日的收市价格，Vx为X天以前的收市价格。

如果当日的收市价大于10天前的收市价（换句话说，价格升高了），那么M为正数，把它标在零线的上方。同理，结果为负数则把它标在零线的下方。

由于种种原因（以后要交待），动力指数最常用的时间跨度为10天。但是，实际上任何时间跨度均可以采用。如果采用较短的时间跨度（比如5天），则所得的动力指数更为灵敏，其曲线摆动得更明显。如果采用更长的时间跨度（如20天），那么动力指数曲线就更平缓，曲折较少。

10天动力指数在MT4中的插入方法：打开MT4—插入—技术指标—震荡指标—Momentum：

实例 一、  动力指数 （黄金）

AUDUSD  主要趋势  日线图   2016年9月到2018年8月

图解

本图上方为黄金的日线图，下方为10天动力指数曲线。红色和绿色分别为上下边界的极限位置，分别对应于超买和超卖的市场状态。

实例 二 、 动力指数的灵敏度 （黄金）

图解

通过改变动力指数的时间参数，可以调整它的灵敏度。上方是较灵敏的5天动力指数，下方为较迟钝的20天动力指数。

必须读懂动力指数的本质意义

到底动力指数意义何在？交易者通过一定时间间隔两端的价格之差构造曲线，意在研究市场上升或下降的速度。

如果价格处于上升之中，并且动力指数曲线居于零线上方，且步步上扬，那么，这就意味着上升趋势正在加速。

如果动力指数由上升转为持平发展，尽管价格或许依然处于上涨之中，但其上升速度已趋平稳。

如果动力指数开始向零线回落，那么，价格的上升趋势可能依然存在，但其速度则趋于减小，说明上升趋势的动力正在衰退。——此时不宜加仓多单

当动力指数曲线延伸到零线以下时，近期的下降趋势开始生效。动力指数进一步深入到零线下方，说明这个下降趋势的动力正逐渐增强，仅当动力指数重新上升之后，分析者才能判断下降趋势开始放缓了。

请牢记，动力指数显示的是一定时间间隔两端的收市价格之差。用于测定当前价格趋势的加速或减速状态的。（深思可熟记于心）

动力指数曲线超前于价格变化

因为动力指数的构造特点，它的曲线总要领先价格一步。它比价格的实际上升或下降要超前几天。当既存价格趋势仍在继续发展的时候，它却可能已经开始持平地伸展了。而当价格开始持平伸展时，它已经朝相反的方向变化了。

实例 三、  动力指数的超前性 （货币对USDCHF）

USDCHF  主要趋势  日线图   2018年4月到2018年10月

图解

上图10天动力指数很明显超前于实际价格变化。而图中10天移动平均线滞后于价格变化。

穿越零线时怎么操作？

在动力指数图中，有一条零线，很多技术分析者把动力指数对零线的穿越看成买卖信号。当动力指数向上穿越零线时，构成买入信号，而当它向下穿越零线时，构成卖出信号。

然而，这里我们要再次强调：

基本的趋势分析依然占有压倒一切的地位。我们不应当孤立地采用摆动指数分析所提供的买卖信号，而逆着当前的显要趋势的方向交易。

当摆动指数向上穿越零线时，只有在市场趋势也向上的条件下，交易者才能真正地买进，建立多头头寸。而当摆动指数向下穿越零线时，只有在市场趋势也向下的条件下，才能开立空头头寸。

怎么确定上下边界？

先前我们曾经明确，摆动指数分析的主要价值之一，是能够显示什么时候市场正处于极端状态。那么，在动力指数图上，其数值多高才算是过高，多低才算是过低呢？

分享最简单的办法：找出动力指数曲线在历史上的最高点和最低点，引出两条水平直线——上下边界。这两条直线必须时常地调整，尤其是出现了重要的趋势逆转之后。这是确定上下边界最简便、最行之有效的方法。

一旦确定了动力指数变化区域的极限点之后，我们就可以通过好几个途径来界定“危险区”。

一种办法是，测定零线两边动力指数变化的百分比数。另一种办法是，分别测定动力指数在零线上、下方的两个标准偏差，使95％以上的动力指数数值落在新的上、下界线之内（新界线与相应的极限线之间即危险区）。

一旦这两条线被突破，就标志着市场处于极端状态，从而发出信号，警告交易者市场的脆弱性。

实例 四、  商品通道指数 （货币对USDCHF）

USDCHF  主要趋势  日线图   2018年4月到2018年10月

图解

本图下方红线是10天的商品管道指数（CCI）。这一指数的意图是，当它在上标志线（+100）以上时，应建立多头；在下标志线（-100）以下时，则持有空头。而在两线之间，所有的头寸均应平仓了结掉。不过，很多技术分析师把CCI作为一种摆指数来使用。

我们很快就要介绍其它几种摆动指数——韦尔斯·王尔德的相对力度指数（RSl）和乔治·莱恩的随机指数。在这两种摆动指数的计算公式中，对于定义上下边界的问题，都具备更有效的措施。

把简单的动力指数曲线称作“动力线”其实更恰当。只有当我们对它进行了归一化处理之后，它才能算得上一种摆动指数。