外汇黄金作手 盘面涨跌的底层逻辑2-流动商抛单

盘面涨跌的底层逻辑2-流动商抛单

上节课我们讲到外汇交易过程中整个抛单流程是怎么样，基于做市商制度，外汇平台先抛单给流动性供应商（以下简称流动商），流动商向上抛单给世界级银行，或者是平向抛单给其他流动商。（没听过上节课的同学建议先听上节课，不然这节课你听着会感觉很想睡觉）

由于流动商具有一定的资金能力，所以在自己承受范围内，流动商是可以选择和客户做对赌的，也可以选择直接把单子抛到市场上面去。所以流动商并不会在接到单子第一时间把所有的单子都抛单出去。

流动商最希望看到的是多单和空单刚好数量相等，这样两边的单子就能完全对冲掉，然后自己赚了点差还一点力不用出，美滋滋。

但实际情况中由于基本面上有很多利好消息、财政政策、货币政策和经济变化等等，以及技术面上，长期下跌所带来的过度下跌回调，形态整理完成之后所面临的突破，未来可能出现的走势对当下盘面的影响，所以大家在做多做空的时候总是一方力量比另一方力量要强大很多，比如多空比例为70%：30%，那么只有30%的多和30%的空能够对冲掉，剩下的40%多单就很有可能需要抛一部分到市场上。

这里补充一句，流动商手里面的单子也是一点一点累计起来的，从零开始到单边的单子大大超过另一边，中间是有一个逐步累计的过程，在这个过程中，流动商也依然是在持续抛单的，上面所说的只是一个理想模型。大雕也是从小丁丁一点点长大的，没有谁生下来就是大雕的吧。

而今天我们要详细讲讲这抛单是怎么抛的。按照常理来理解，大家应该会认为抛单应该是有小到大的方式进行，也就是说在单量略微失衡的时候少量抛单，在单量略有失衡的时候小量抛单，在单量中度失衡的时候大量抛单，在单量大量失衡的时候巨幅抛单。如果我们把这个抛单量和速度比较画成图来看的话，理想模型应该是一个斜向上的直线。

有点类似我们在中学物理课上面学的矿泉水水瓶靠下的侧面开个洞的实验，在最开始放水的时候由于矿泉水的水位比较高，水瓶上面的水由于势能会给下方的水产生压强，导致在水越多的情况下，下面的洞口往外流水的速度会比较快。随着水不断流出，水的总量越来越少，能够在上方产生的压强也就越来越少，致使下面的水流速度也逐渐变慢。

有兴趣的同学可以自己做这个实验，所以以前有些物理题说什么一个游泳池朝外面均匀放水，这是不符合实际情况的，当然应试教育啊，大家千万别和考试较真。

所以很多同学认为流动商的抛单逻辑和矿泉水水瓶流水应该是差不多的。但实际上并不是这样的。大部分流动商不是按照物理原理来设计抛单机制的，而很可能是按照函数方式来设计抛单机制的。比如两头大中间小，函数曲线，断崖式曲线等等，大家可以按照下图。

很多同学认为如果我知道了这个抛单机制，那是不是我就能先于流动商做一些单子的决策，从而达到自己盈利的目的。那吴老师只能说你这么想就把流动商想得太弱智了。

流动商为了让自己的规律不那么容易的被人发现，不仅抛单机制是复杂的，而且还是经常的乱动，绝不是一成不变的，因为如果一旦让一些人摸清了某个流动商的规律，就很可能在你有破绽的时候设下埋伏半路狙击你。要知道这种情况对于任何一个流动商等同于蛋蛋随时在别人手里，想捏就捏。

不要试图在这个层面动什么歪脑筋，那只会浪费你的时间和精力，与其有时间做这些无用功的东西，还不如好好琢磨琢磨基本面和技术面上的硬核内容。即便是你用过长时间获取了某些规律，你也只能斩获很少的利润。

流动商的防御机制是层层递进的，一旦他们发现自己被盯上了， 会迅速采用备选的B方案C方案D方案，他们要变换方案只是敲敲键盘这么简单，而你要了解他们，就需要通过很长时间的摸索。真有那时间多来听听吴老师讲课他不香吗？

在金融市场里，只要不违法，任何竞争手段都是有可能的，回想一下2008年金融危机的时候，有多少机构提前嗅到了机会跑去买CDS的，就是信用违约互换，也就是和当时的美国国际集团保险公司AIG那里去购买和CDO对赌的金融产品。还有不少投资机构背着自己的上家，悄悄和上家做对赌的。

在这个市场上，很多时候是你看不到的腥风血雨，有些机构无声无息的就被整垮了，所以防御机制不仅仅只是针对外人或者某些人，而是要针对所有人，一旦疏忽大意酿成的很可能是不可挽回的后果。

基于这个原因，每一个流动商手里面的单子都是机密，抛单机制就更是机密中的机密，这关乎的不是正义、道义，而是自己的利益。

外加外汇市场本来就是一个盘根错节的复杂交互关系，一个流动商可能向上对接好几个世界级银行，还平向对接好几个其他流动商，其他的流动商也是这样，所以形成的关系是一张复杂的3D球形网状结构，这也让外汇市场形成了一个多股势力共同平衡盘面的精彩局面。

之所以用精彩才形容是因为，经过长期的迭代进化之后，在这个市场上没有任何势力能够长时间操控盘面涨跌，说人话就是这个市场上没有庄家。

在我接触外汇交易之前，我做过一段时间股票，所以在我刚刚开始接触外汇的时候还认为大家的持仓数据是可以通过某些软件看到的，因为很多股票的幕后大佬就是通过这种软件能够清晰的知道当前某只股票的所有持仓情况和挂单情况。

因为股票的所有数据都是需要在证券交易所汇总的，而只能要获取这个汇总之后的信息，就能够轻而易举的知道什么时候应该用什么套路和该出什么牌，毕竟大家的底牌他都尽收眼底，知道了你的底牌，要想割韭菜那还不是易如反掌的事？

而外汇市场上面没有这么一个所有资料汇总的过程，而是一个去中心化的局面，每一个流动商和世界级银行都扮演这信息分发的节点，而每一个节点的信息也都为了自己的利益而保密，即便掌握到一小部分信息，也不可能掌握所有的信息，连别人的底牌都不知道，就别想控盘了，这只会自寻死路。

我们下节课会从另外的角度更加深入详细的讲讲为什么没有庄家。