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黑色

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螺纹钢：央行下调再贷款再贴现利率，且近期全球金融市场上涨，有助于缓解钢材市场悲观情绪，一定程度上抑制钢价下行空间。不过，从基本面来看，南方梅雨季节持续，淡季钢材需求仍偏弱，如果钢厂不能主动减产，钢市供需压力仍偏大，短期钢价或弱势难改。

铁矿石：今青岛港pb粉报价769元，上涨5元。供应方面，澳巴发运随着泊位检修减少以及矿山季末冲量预计环比将进一步增加，到港方面虽小幅减少但仍处相对高位。需求方面，港口现货成交量小幅减少，钢厂采购趋缓。短期来看，铁矿石供需边际持续改善，本周铁矿石价格或将弱势运行。

动力煤：今现货576元/吨，上涨3元，09贴水15.2元。消息面，神华7月5500大卡煤月度长协570（+33）。沿海六大电厂库存1601.1万，日耗63.8万，可用天数25.1天。产地方面，暴雨的影响逐渐减退，汽运销量连续两日恢复，还有继续上涨空间，月初煤矿拿了些煤管票，但是还没有放松迹象，继续按核定产能生产。港口方面，随着市场价格的上涨，卖方报价探涨，中高卡低硫煤报价普遍指数上浮5元左右，也有部分卖方观望，暂停报价，而终端询货采购锁价意愿较强，浮动价格上浮接受度较差，市场偏强，关注神华7月长协价格。

焦煤：产地炼焦煤市场整体稳中偏强运行，七月份部分矿井有10-40元/吨提涨，但由于下游焦企现阶段多已补库到位，拉运积极性有所降温，部分矿井反应提涨也稍显压力，进口蒙煤方面，蒙古国5#原煤坑口价格预期下调5美金左右，但由于近期中盘运费上涨，口岸煤价暂稳，蒙5原煤主流报价暂稳在830元/吨左右。

焦炭：焦炭市场暂稳，钢企近日焦炭到货都比较顺畅，多数场内库存均出现明显增长，其中部分厂内库存已达上限位置，开始控制到货，焦企生产多保持高稳，积极出货为主，暂无明显出货压力，贸易商依旧谨慎接货积极出货为主，关注后期钢企增库程度，短期主流市场焦价暂维稳运行。

有色

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现货方面，根据长江有色网，铜上涨440元，铝上涨190元，锌下跌120元、铅下跌120元、锡下跌500元，镍下跌1000元。

LME库存：今日铜库存减少3275吨，铝库存减少4300吨，锌库存减少25吨，镍库存减少372吨，锡库存减少75吨，铅库存减少4300吨。

能源化工

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原油：周三（7月1日）上海原油价格上涨，主力合约SC2008，以293.3元/桶收盘，上涨0.45%。美国至6月26日当周API原油库存-815.6万桶，预期-95万桶，这带给油价强劲支撑，如果获得美国能源信息管理局(EIA)将于周三公布的数据证实，这将是今年以来最大下降。此前欧佩克+消息人士透露，欧佩克和俄罗斯目前尚未讨论将历史性的减产协议延长至8月，并可能会放松减产。欧佩克秘书长呼吁非洲国家加入石油削减计划，中国6月财新制造业PMI录得51.2，创2019年12月以来新高。OPEC+的减产措施推动油价第二季度大涨92%，创1990年第三季度以来最佳季度表现，但近几周以来涨势有所放缓。随着全球一些地区新冠病例激增，石油需求前景仍然难言乐观。市场正在等待进一步消息面的线索来指引油价后市走势，随着本月OPEC+减产协议到期在即，进一步谈判前景料重新引起关注，这也将带来额外的不确定性。而本周末美国独立日后，传统上的夏季驾车旅行旺季将开始，但今年防疫管制措施在这方面会造成多大的冲击，也有待进一步观察。

沥青：今日有个别炼厂涨价，西南、山东地区的市场价格有30-100元/吨的上涨，其余地区保持稳定。山东市场主流成交在2450-2700元/吨，较前一工作日涨10元/吨。东北市场主流成交在2550-2650元/吨，延续高位。西北地区的主流报价在2800-3100元/吨，维持平稳。虽然除去东北、西北等少数地区需求表现较好外，其他地区需求表现一般，但是市场心态相对乐观，普遍认为7月中下旬沥青价格有上涨预期，且近两日期货价格大涨基差走弱，短期市场稳中小涨为主。

燃料油：油价面临上方压力明显，在回落的过程中，多次受到支撑而走高，但是回调依然将继续，难有实际的利好支撑，令油价长期走出震荡上涨之路。消息面指引不足，下游需求未有明显利好提振，业者操作较为谨慎，价格弱势整理为主，波动幅度有限。

PTA：今日PTA行情平淡，期货微幅震荡，下游聚酯市场疲软。随着PTA加工费回升，部分PTA装置延期检修，PTA供应压力利空市场心态，下游聚酯市场难有实质改善，但原油及PX依旧支撑PTA市场心态，预计短期PTA后市低位震荡。今日PTA主力期货（2009）下跌，至收盘主力期货收于3642，较上一交易日下跌6，跌幅0.16%。日内成交量减仓78770手至408280手，持仓量增仓7611手至1142157手。

PE：当前石化仍处检修旺季，加之进口货源暂未到港，整体供应压力不大。今日期货高位震荡，加之石化上调出厂价，市场受成本支撑多跟涨报盘，然下游需求平平，补仓积极性不高，实盘成交一般。卓创预计，明日国内PE市场或高位整理，LLDPE主流价格预计维持在6900-7150元/吨。连塑L2009高开震荡，盘中窄幅整理，尾盘收涨。终收6890元/吨，涨15（0.22%），成交17万手，持仓减3320手至354685手。

PVC：今日国内PVC市场窄幅整理，交投一般。PVC供需面变化不大，上游报价及实单小幅松动，受淡季因素作用，下游部分企业开工受到影响，下游维持刚需采购。目前基本面处于弱势僵持局面，参与者信心不足，预计明日PVC市场延续弱势整理。大商所V2009小幅低开，日内窄幅震荡，收上下影线的小阴线，收于6160元/吨，跌5元/吨，跌幅0.08%。成交9.46万手，持仓减2486手至17.58万手。

甲醇：今日甲醇主力MA2009日内震荡上涨。开1746元/吨，收1755元/吨，涨2元/吨，成交1207984手，持仓1291676手，放量增仓。下午，太仓甲醇市场气氛清淡。午后太仓现货报盘在1565-1575元/吨自提。午后太仓小单现货成交在1560-1565元/吨自提。上午太仓甲醇现货报盘1565元/吨附近自提，月底交割过后，上午太仓多以小单现货成交为主；午后太仓现货报盘1555-1560元自提，需求不温不火，仍旧太仓小单现货成交为主。

PP：今日PP期货整理运行，市场平稳，现货市场方面也以窄幅整理为主，无甚变化。后市看，期货或将延续当前整理态势，现货方面，PP下游需求需求一般，表现平淡，下游企业接货意向不强，多按需采购为主，谨慎接货，需求端缺乏有效支撑，但当前石化库存不高，库存压力不大，石化有稳价意向，对价格形成支撑，加之当前石化依旧处于检修季节，供应端整体压力不大，预计整理为主，下行空间有限。因此，卓创预计明日PP延续整理走势，以华东地区为例。

农产品

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天然橡胶：现货报价部分涨50。当前基本面变化不大，供应端主要观察产区产量释放情况，目前看国内和泰国产区的供应放量情况相对平稳；需求上要注意季节性的终端销售淡季。09合约面临回归现货的压力和高库存压力，因此短期上攻的时间窗口比较紧凑，并且驱动也有限，但是因升水较低，低位的安全边际也较高，因此杀空空间会受限。

纸浆：山东银星4300，持稳。短期进口木浆市场供大于需情况仍存，预计浆价低位震荡。

豆粕：沿海豆粕价格2730-2810元/吨一线，涨60-90元/吨。USDA周二公布，美国2020年大豆种植面积预估为8382.5万英亩，低于市场预估的8476.4万英亩；截止6月1日，当季大豆库存为13.86亿蒲，低于市场预估的13.92亿蒲，播种面积及季度库存数据均低于预期，提振美豆价格迎来久违的大涨。巴西大豆供应趋紧张，提升大豆进口成本，大型饲料养殖集团加大规模投入生猪养殖，生猪存栏持续恢复，后期需求前景看好，油厂有挺粕价意愿，且中美关系不确定性仍较大，USDA利多报告也还在发酵，短线豆粕在利多报告推动下迎来一波较明显的上涨。但未来两周油厂压榨量或仍在205万吨以上的超高水平，沿海豆粕库存持续增加，截止6月26日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量96.47万吨，周比增加7.15%，同比增加7.78%，已有油厂陆续胀库停机，油厂积极催提中，仍可能加剧豆粕市场波动。中期走势来看，7月至9月中旬是美豆传统的天气炒作多发期，此间美豆易涨难跌，国内豆粕已处于低位区域，因此尽管顶着较大的大豆到港压力，但整体仍可能震荡趋升。

菜粕：现货报价在2260-2350元/吨，涨30-50元/吨。中加关系仍紧张，菜籽进口受限，菜籽压榨量处于较低水平，菜粕库存又处在低位，及中美关系的不确定性，均提振菜粕行情。但沿海豆粕库存持续增加，仍抑制菜粕价格涨幅。

菜油：现货报价在7820-7900元/吨，涨20-50元/吨。由于中美、中加关系不确定性大，菜籽压榨量处于较低水平，菜油现货紧张，油厂多以交付合同为主，支撑菜油市场，但未来两周大豆油厂开机率维持超高水平，豆油库存将继续回升，及疫情下仍影响全球餐饮供需，油脂需求连连下降，基本面利空难消，或抑制菜油价格涨幅，预计短线菜油现货行情高位上下震荡。

豆油：国内沿海一级豆油主流价格5740-5880元/吨，大多涨10-30元/吨。USDA报告利多令美豆迎来久违的大涨，加上巴西大豆供应趋紧张导致大豆升贴水报价坚挺，均提升国内大豆的进口成本，油厂有挺价意愿。且美国将华为和中兴列为“国家安全威胁”，及香港正式实施国安法，中美关系不确定性仍较大，亦给国内市场带来支撑。另一方面，6-8月大豆到港庞大且夏季天气巴西大豆容易发生热损情况下油厂开机率则将维持超高水平，豆油商业库存已进一步增至112万吨周比增8%，近两周市场需求连连下降，油脂供过于求担忧，抑制豆油行情走势。但美豆走势偏强，豆油市场下方支撑也仍较好。多空因素并存，短期整体震荡偏强格局或尚未结束。

棕榈油：沿海24度棕榈油报价地区价格在5230-5330元/吨，跌幅在50-80元/吨。传言称印度棕油关税将会每吨调高20到25美元，许多业内人士认为，马来7月的出口量将比6月至少低20%-30%，而市场又预期马棕产量将增加，西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示，6月1日-30日马来西亚棕榈油产量比5月增22.73%，拖累马盘走势，而豆棕价差过低不利于棕油消费，港口棕油库存也将延续回升。但中美关系不确定性较大，美豆即将进入关键生长期，天气也尚有题材可炒作，预计短线油脂行情也难有大跌，暂或保持频繁波动。因豆棕价差过小，买家采购棕榈油积极性不高，棕榈油成交量不大，短线棕榈油价格走势或弱于豆油。

白糖：广西地区一级白糖报价在5350-5470元/吨，持稳。国内市场当前仍旧在供需两旺格局中徘徊。等待6月产销数据方面的指引。

玉米：山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2256-2340元/吨一线，大多稳，个别较昨日跌6-20元/吨。临储拍卖的高溢价拉升成本，仍给予市场支撑。不过，针对临储玉米每周400万吨的拍卖，相关部门约谈部分企业，多家企业已经暂停第三方资金提供，据悉也有企业已暂停代拍业务，如若该消息属实，那么叠加此前的保证金上调、出库期提前，拍卖参与者资金压力会显现，市场阶段性的看涨心态松动，消息传出后，东北部分地区贸易商陈粮出库意愿增加，加之今日中储粮网吉林地区一次性储备粮的投放，成交率及成交价均下滑，部分装车价继续下跌10-20元/吨。此外，近期临储粮外流增多，深加工贸易粮上量增加，其中山东早间到货接近1000辆，相对比前期仅100-200辆，有小幅回调的迹象，关注政策动态及明日的临储拍卖，这将对行情的下一步走势带来方向指引。

棉花：中国棉花价格指数CC Index：11889，涨23。配额内进口棉涨212至264。自7月1日至9月30日期间将安排总量50万吨左右中央储备棉轮出，同时设定了11500元/吨“熔断”机制；USDA发布的报告显示，2020年美国棉花实播面积为1218.5万英亩，同比减少11.3%。抛储首日，100%成交。

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