编辑

​

黑色

编辑

​

螺纹钢：由于昨日钢材期货市场反弹，钢材现货市场成交有所回暖，一定程度提振了市场信心。今日钢材期货市场继续偏强运行，部分商家也跟随小幅探涨。受宏观资金扰动，近日金融市场波动频繁，不宜追涨杀跌。钢市供需压力偏大，但高成本又限制下跌空间。近期钢市多空交织，钢价涨跌互现，整体仍处小幅波动。

铁矿石：今青岛港pb粉报价848元，上涨7元。供应方面，澳巴发运随着泊位检修增加预计会有所减量，但降幅不大，到港量预计也会有所下降；需求方面，铁水在高炉复产预期下或有增量，疏港也会由于唐山港口封港解除有所恢复；港口库存，虽到港有所减少但仍处于高位，港口仍延续累库趋势；不过部分主流澳粉资源依旧紧缺仍对价格形成支撑，因此市场或将高位震荡。

编辑

​

动力煤：今现货573元/吨，下跌1元，09贴水19.2元。产地方面，目前鄂尔多斯地区少数煤矿煤管票余票少，个别开始检修，供需两弱，部分矿出货转差，价格下调。港口方面，临近月底，买卖双方进入观望期，等待大集团长协价格。目前市场上卖方报价平稳，低硫煤以指数平为主，而需求端询货采购少，个别电厂招标中标也是围绕在指数附近成交，整体需求一般，市场暂时弱稳。

焦煤：焦炭市场不明朗，焦企原料煤采购仍偏谨慎，炼焦煤延续偏弱走势，整体库存仍处中、高位，部分高价煤及库存压力较大的矿井已不同程度下调煤价。进口蒙煤方面，本周蒙古司机接受核酸检测，通关量有所下降，随着核酸检测的结束，通关量逐步恢复，且中蒙边境口岸“绿色通道”8月开始正式运行，预计通关量在现有基础上继续恢复。

焦炭：焦炭成本支撑偏弱，焦企利润尚可，开工高稳，部分焦企 厂内仍有库存积累，随着期货高位回落以及钢厂提降第四轮，贸易商目前拿货仍相对谨慎多观望为主 ，签单积极性并不是很高，钢厂方面目前焦炭库存多位于中等偏上水平，仍多保持按需采购的节奏，短期看焦炭价格暂稳，后期市场关注贸易商接货情况以及成材端的变化。

有色

编辑

​

现货方面，根据长江有色网，铜上涨10元，铝上涨220元，锌上涨400元、铅上涨200元、锡下跌1500元，镍上涨1550元。

LME库存：铜库存减少2675吨，铝库存减少5650吨，锌库存增加700吨，镍库存减少378吨，锡库存增加20吨，铅库存维持不变。

能源化工

编辑

​

原油：周四（7月30日）上海原油价格上涨，主力合约SC2009，以290.9元/桶收盘，上涨0.28%。EIA原油库存大幅下降，原油库存的下降可能是OPEC+在4月达成的减产规模最终实现的结果，但全球新冠病毒感染人数激增让人担忧燃油需求反弹之路可能不顺，而此时正值主要产油国将从8月开始增产。澳洲联邦银行(CBA)大宗商品分析师Vivek Dhar表示，只要每天都有新病例，石油需求的风险就会很高。如果有封锁或部分封锁，交通运输就会受到不成比例的打击。交通运输占了石油需求的三分之二。

沥青：随着华东地区梅雨季节的结束，中石化沥青价格立即调涨，市场心态出现明显的改善，其中中石化华东、山东沥青价格是近一个月以来的首次上调，有效的提振了市场心态。目前长江流域告别持续性降雨天气，市场需求存在改善预期，炼厂库存也开始明显走低，短期炼厂主动降价的可能性较低，下周价格仍可能稳中小涨；山东、华北等北方地区降雨增多，但是山东炼厂库存压力有限，且近期内部分炼厂提货仍需排队，加上部分炼厂转产渣油或者停产，也都对价格带来支撑，山东、华北价格也有望延续稳健态势；东北地区市场供应充裕，下周炼厂大概率延续优惠，但是市场成交进一步下行的空间也相对有限；华南地区降雨有增加趋势，但是7月份以来尚无台风登陆，短期价格也相对稳定。总体来看，未来一两周内华东及长江沿线地区价格可能成为最为强势的地区。

燃料油：本周燃料油走势分化，燃料油均价3279元/吨，环比下跌79元/吨或2.35%。本周油价延续高位盘整态势，燃料油需求表现不一，走势分化。渣油方面，东北渣油供应相对充足，炼厂库存压力增加，价格小幅松动，参考2700-2800元/吨；华北、山东地区渣油资源供应稳中有增，下游需求改善有限，成交小幅回落至2500-2520元/吨。华东、华南地区渣油资源供应小幅增加，下游需求难有改观，主流成交继续走低，参考2450-2480元/吨。油浆方面，下游产品走势平平，外采需求支撑明显，油浆价格继续走高。船用油方面，调油原料价格整体下跌，下游需求一般，船燃价格批发价格承压下行。下周国际油价难形成有效突破，或维持盘整走势。卓创测算，7月22日收盘，国内第9个工作日参考原油变化率为1.27%，对应汽柴油上调40元/吨，调价窗口为7月24日24时。短期柴油走势或持续区间震荡，渣油市场暂无明显需求支撑，供应相对充足下，预计下周渣油价格弱势观望为主。油浆市场下游需求改善有限，库存低位下，预计下周价格高位持稳，续涨空间有限。

PTA：下周来看，由于8月份PTA检修环比出现攀升，且现货市场流动性紧张，均对PTA现货基差及价格存在一定支撑，但是下游聚酯工厂陷入亏损压力，终端需求低迷使得聚酯工厂面临库存及资金压力，或制约PTA市场反弹。因此，预估PTA期现货市场偏暖调整，但涨幅有限，现货价格或在3520-3580元/吨偏暖震荡。

PE：当前PE石化企业生产负荷在87.34%，环比提升1.79个百分点，国内装置检修逐渐减少。本周石化库存下降明显，截至周四石化合成树脂库存在64万吨，环比下降7.5万吨，同比下降10.5万吨，月底石化多稳价对市场形成支撑。但下周来看，检修损失量环比将减少2.34万吨，加上港口库存继续小幅累积，辽宁宝来石化计划开车，市场供应压力或增加。反观需求方面，表现平平，采购谨慎，随用随采，但目前PE底部支撑依旧较强。

PVC：今日国内PVC市场盘整运行，新疆短倒运输略有影响，车皮发货影响暂时不大。上游出货局部改善，报价稳定为主，下游需求一般，供需面维持弱平衡局面，终端按需采购。短期期货或将延续震荡，预计明日PVC市场盘整运行。大商所V2009平开，盘中窄幅震荡，收上影线的小阴线，收于6510元/吨，涨15元/吨，涨幅0.23%。成交13.5万手，持仓减1691手至15万手。

PP：下周来看，油市难以走出单边趋势性行情，成本指引不强。聚丙烯供需矛盾尚无明显体现，上游企业低库存状态近期应仍能维持，且标品供应宽松度一般。下周进入月初，上游生产企业或存挺价意愿，但虑及需求力度不强，向上运行空间有限。盘面来看，短期多头仍有拉高减持欲望，但高度有限。总体上，短线仍具备抗跌性，预计下周聚丙烯市场偏暖运行后整理态势，以华东拉丝为例，价格运行区间7730-7950元/吨。

农产品

编辑

​

天然橡胶：现货报价涨200。基本面来看，供需矛盾仍未缓解。随着社会库存的继续走高，及供应旺产季的到来，供应端仍显宽松；需求端来看，尽管出口市场略有好转，但内销市场压力较大，下游工厂生产负荷提升有限。据了解目前中大型轮胎企业原材料库存天数多在 1.5-2 个月为主（含库内和在途）。因此需求端未出现明显好转的情况下，行情的持续拉涨缺乏幅度及持久性。预计沪胶适度回落后维持偏强震荡走势概率大。

豆粕：沿海豆粕价格2900-3000元/吨一线，较昨日跌10-30。7-8月大豆月均到港量超千万吨，油厂开机率仍超高，及传言称中国或抛储300万吨转基因大豆，腾出库容，应对10月份后大量到港的美豆，且前两周积极补库之后，中下游采购谨慎，消化库存为主，本周豆粕成交转淡，豆粕价格回调整理。但养殖利润较好，生猪存栏连续增长，水产养殖进入旺季，饲料配方中豆粕添比较高，高开机背景下豆粕库存不增反降，可见需求较好，不少油厂8月的豆粕基本已销售完毕，部分油厂远月销售比例也高，目前执行合同为主，油厂挺价意愿较强，豆粕继续下跌空间受限。总的来看，下游需求已经明显改善，加上中美关系紧张担忧以及美豆仍处于天气炒作敏感期，随时还可能出现新的炒作点，预计豆粕继续下跌空间或不会太大。密切关注中美关系及美豆产区天气变化。

菜粕：报价在2290-2380元/吨，跌10-20元/吨。菜籽进口受限，菜籽压榨量处于较低水平，菜粕库存也处在低位，及水产养殖进入旺季，养殖业逐步复苏，加上中美关系紧张以及美豆仍处于天气炒作敏感期，随时还可能出现新的炒作点，预计菜粕继续下跌空间或不会太大。

菜油：报价稳在8810-8890元/吨。菜籽进口受限，菜籽压榨量处于较低水平，菜油库存也仍处低位，油厂主要执行合同为主，及中美关系不确定性仍较大，支持菜油价格，但7-8月份进口大豆月均到港量仍有望高达1000万吨，油厂开机率仍超高，且菜油较豆油及棕榈油高出太多，买家采购谨慎，需求仍以刚需为主，量很小。但菜油货源也紧张，预计短线菜油现货或维持高位运行。

编辑

​

豆油：国内沿海一级豆油主流价格6400-6560元/吨，涨幅在70-110元/吨。目前豆油库存量明显低于往年同期，且油厂豆油未执行合同屡次刷新历史新高，昨日豆油放量成交近5万吨（多为后期基差合同），某大厂也仍有收储豆油，且国内棕油库存亦降至34万吨周比降6%，菜油库存也处低位，提振市场信心。在中美互关领事馆后市场担忧其影响第一阶段贸易协议的执行，并影响后期国内10月份以后的美豆进口，及全球货币超发带来的通胀预期犹在，均对国内市场构成支撑。尽管大豆到港庞大及油厂开机率超高，但利多因素暂居主导，近期国内豆油整体较强格局仍未改变。

棕榈油：沿海24度棕榈油报价地区价格在5880-6020元/吨，大多涨40-80元/吨。因近期出现的洪水料导致产出受损，而出口尚可，市场预计未来马棕油库存将下滑，市场预期马棕7月末库存可能降至170-180万吨低位，加上国内棕油库存降至34万吨降6%，菜油库存也处低位，此外全球货币超发带来的通胀预期及中美关系紧张，均提振市场信心，今国内棕油期现货均上涨，尽管大豆到港庞大及油厂开机率超高，但利多占据主导，预计美国新豆集中上市压力显现之前，油脂市场整体较强格局仍将延续。

白糖：白糖出厂均价为5343元/吨，较昨日下跌17元/吨。加工糖港口售价降低至5380元/吨，量大仍存在议价空间，使得国产糖与加工糖竞价激烈仍旧严峻，国产糖入销区并不顺畅，因此售价连连降低。虽然河北一加工糖厂停机检修使得加工糖供应量有所降低，但市场商家整体出货意愿偏浓厚，商家目前多采取让利换取更多成交的营销方式，市场成交重心继续下移趋势未改，预计白糖现货价格可能继续偏弱运行。

编辑

​

玉米：全国玉米均价为2280元/吨，较昨日涨8元/吨。今日临储第10拍辽宁、吉林地区溢价幅度再次刷新高，其中辽宁地区最高价2310环比涨70，最低2100环比涨40，平均价2202.4环比涨64.31，平均溢价达环比涨62.32。且山东深加工企业当前处于越涨越没车状态，东北贸易商多往华北养殖企业送粮，阶段性的供应偏紧，今日山东部分深加工企业继续上涨20-30元/吨。北方成本拉动叠加南方港口玉米可供销售货源偏紧推动下，今日南北港口价格继续强势运行。总的来看，短线玉米仍将继续以高位强势运行为主，关注接下来黑龙江省份的玉米拍卖情况。

棉花：中国棉花价格指数CC Index：12253，涨11。配额内进口棉价格涨87。储备棉成交率100%。平均成交价格11680元/吨，较前一日上涨21元/吨，折3128价格12836元/吨，较前一日上涨26元/吨。新一轮风暴逼近美国 东南棉区面临威胁。

免责声明

本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。在任何情况下，我们不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。

#期货##上海期货交易所##金属期货##股指期货##美国二季度GDP恐再掀波澜#