8.24：弱美元时代，黄金牛市还能持续多久？

已经逝去的7月和即将逝去的8月，有两个产品走出了截然相反的走势，跌跌不休的美元指数和一路狂奔不止的黄金。传统的理解是只要美元指数下跌，随之而来的必然是黄金的上涨。

  但美元指数自从与黄金脱钩后，有过三轮明显的下跌，而当下我们或许即将迎来美元的第四轮贬值周期，介时黄金会有如何表现？让我们一起来分析下。

美元年线

黄金年线

  如上图所示，美元和黄金的大体节奏如上，美元的几个重要转折点时间分别为：

  低点：1978年，1992年，2008年

  高点：1970年，1985得，2002年，2017年

  黄金相对的高低点为：

  低点：1970年，1984年，2001年，2015年

  高点：1980年，2011年，下一个高点还在过程中

  从历史数据可以看到，黄金的高点对应着美元的低点，而美元的高点对应着黄金的低点，也就是说，当美元进入贬值周期时，对应的黄金即将进入升值周期。

  又一个弱美元阶段开启

  从美元的历史数据看，美元呈现明显的周期性，几年走强，几年走弱，而这正是美元收割世界财富的工具，这不是本文的重点，本文只是想表达美元的周期性与黄金的关系，我们只要知道美元具备周期性就可以，而现在美元又进入了弱美元时代，也就是说，美元贬值时代开启了。这轮强势美元是从2014年开始的，结束的时间不出意外的话应该在2020年。因为今年美元的货币政策，财政政策都进入全面宽松的时代，美元新一轮贬值周期已经开启了。

美元月线

  从技术面看，美元接下来大趋势很可能要复制2002年之后的走势，一轮大级别的贬值可能即将到来，再次刷新美元指数新低都是有可能的。

  如果美元走一波大级别的贬值，黄金会如何走？

  如果美元走一波大级别贬值的话，这种概率非常的高，不管是从美国经济的角度看，还是从美元货币及财政政策的角度看，美元贬值是大概率的事，后面不好说，但贬值的前期，黄金继续上攻是大概率的事，所以，现在说黄金见顶还为时过早，因为美元的第三轮大级别贬值还没有到来，黄金见顶的信号可以参考两方面趋势：

  1.世界央行的货币政策，主要是美国的货币政策，因为黄金现在还是以美元计价的。

  2.世界经济的复苏趋势，黄金价格驱动因素这定是其它行业没有投资机会，如果其它行业开始复苏了，黄金投资的性价比也就没有了，黄金自己就回落了。比如说2011年之后，美元还在QE阶段，属于弱势美元期，但世界经济复苏，所以黄金开始进入了弱势期。

  黄金的机会出现在美元弱势期中，世界经济复苏前，如果世界经济全面复苏了，黄金的美好时光也就到头了。因此，现在说黄金见顶还有点早，因为现在弱美元时期还没有进入高潮，而世界经济也没有复苏，黄金的美好时光自然没有结束。

（以上仅为个人观点，文章审核延迟较大，具体细节会实盘给出。投资有风险，入市需谨慎）