10月第三周的市场展望（10/12-10/18）

10月第三周的市场展望（10/12-10/18）

        本周原本可能会影响市场的重大事件是原定于15日举行的美国总统候选人第二轮辩论，但该辩论被取消延迟至下周22日举行。同日，还是英国首相约翰逊设定的英国脱欧问题中关于自由贸易协定进行谈判的最后期限。两者都是政治事件，而且从经济角度来看，该出的政策基本上都已经出了，伴随着新的疫情感染而带来的强烈观望感，以及美国总统大选将在最后不到一个月举行，都让政治事件更容易引起关注。

        除此以外，美国两院正在就新的刺激措施进行谈判，重点将放在是否达成协议上。此外，与英国首相约翰逊从疫情感染中恢复大约需要一个月的事实相比，特朗普总统在三天之内恢复了，相差如此之大，以至于市场上也有在怀疑，是不是特朗普自作自演的。

民主党候选人拜登和特朗普政策之间的最大区别是关于能源的政策，这将不可避免地影响原油价格。由于特朗普就职期间提高了页岩油产量，其通过增加与油田开发相关的劳动人口，为增加页岩油相关公司的利润做出了贡献。 2018年，美国45年来首次成为原油行业的世界领先者，第二年成为净出口国。页岩油是存在于地下2000米附近的页岩层（页岩层）中的石油和天然气，并需要使用最新技术开采。但是，页岩油开采浪费了巨大的水资源，并加剧了环境污染。尚未开发出能够完全防止这些不利影响的方法，存在许多问题。可以肯定的是，随着这种发展，技术创新的速度大大提高了。然而，特朗普总统上任前对全球变暖表示怀疑，并一直致力于废除旨在抵御变暖的法规，在其上任后，特朗普最终于6月1日宣布退出了《巴黎协定》。

另一方面，民主党候选人拜登曾表示，会把原油暴跌和环境污染作为议程，并且采取措施应对全球变暖，并希望重返《巴黎协定》。在这种情况下，不难预测将对页岩油开发施加限制，并且最近加利福尼亚州俄勒冈州发生的大火也受到变暖的影响，公众也开始关注全球变暖的问题。通过鲜明的与特朗普的区别，可以有利地促进选举。

       限制页岩油产量将使OPEC诸国更容易调整价格，因为原油产量将减少，欧佩克国家的份额将增加。另外因为OPEC许多国家认为当前的原油价格便宜，因此原油价格有望上涨。对于拜登而言，如果其当选总统，原油价格将上涨。

        特朗普上周一在出院后，立即宣布，暂停与民主党就新一轮刺激措施进行谈判，直到11月美国总统大选后。然后股价下跌，避险美元被买入。但是，此后，白宫报告说正在制定本打算超过1.6万亿美元的经济措施，并且还有声明说将恢复谈判，市场避险情绪发生变化。本周市场很可能还会继续受到特朗普总统不确定行为的影响。最后，两党似乎希望在总统大选之前就经济措施达成协议，以给市场和国民带来安全感，因此，预计未来冒险情绪还会继续。同样本周预计，股票价格还会上涨，美元会继续贬值，看起来暂时将成为一种常态。

       美元指数自9月1日触及最新低点91.70点以来一直上涨，并且在9月25日的高点94.72开始下跌。如果我们看一下这段时期内涨幅的调整，我们认为这将是本周中旬以来的持有趋势。在确认上行空间的权重后，其位于25日的移动均线下方，并且如果在总统大选之前有效跌破92.70附近，则很可能会跌至91.70的低点。同时，美国道琼斯指数可能也已升至高点，因此有必要考虑整个市场，从大选前的高点到随后的波动性增加。

（美元指数日线图）

        英国和欧盟正接近15日进行贸易谈判的最后期限，但由于英国的强烈反对，不确定性仍在继续。 11月11日，英国政府敦促国内公司为退出欧盟过渡期后的“新起点”稳步做准备，无论他们是否可以与欧盟（EU）缔结贸易协定。市场通常对15日的协议持乐观态度，而英镑则处于上升趋势。英镑/美元由于美元贬值而上涨，现已恢复至1.30单位，但是由于贸易谈判结果超出预期，因此有可能根据贸易谈判的结果而发生变化，因此请注意周末的大幅波动。对英欧的贸易谈判，双方的谈判者均表示，他们正在就双方之间的贸易谈判达成协议，但认为在捕鱼权，公平竞争和治理方面存在重大差距。

（本周的重要数据及财经事件）

欧盟跟英国的贸易协定谈判

中国　9月贸易帐

美国　10月美国纽约联储制造业指数

10月纽约联储制造业指数

9月零售销售月率/年率

10月密歇根大学消费者信心指数

欧洲　ZEW经济景气指数

英国　9月失业率