暴露的时候到了---------系统重要性银行评估分析

国内系统重要性银行评估办法发布，由于部分银行前期涨幅过快，特别是某些大V和媒体瞎分析和渲染恐怖气氛，导致银行板块回调幅度较大。但系统重要性银行实际影响如何，我抽空整理部分数据分析了，跟自己的直觉差异不大，市场真实无知导致的恐慌。

一、哪些银行会进入名单

以调整后表内外资产总额筛选出30家银行，在结合同业负债、同业资产、托管资产、理财余额、机构数（考虑到客户数难统计，机构算一半权重，同业资产等均为为测算的大致数量，总权重为56.0447%）推算出各行大致得分及评级如下表：

图片来自雪球

数据由于手录，可能有小错，但大差应该没什么，请大家核验哈

1、6家国有行（工农中建交邮）、3家大政策行（国开、农发、进出口）、8家股份行（招行、兴业、浦发、中信、民生、光大、平安、华夏）、北京、上海肯定入选，共计19家。

2、广发正常基本也是会入选的，江苏银行处于临界区。

3、浙商银行、恒丰银行、渤海银行三家小股份行以及南京银行、宁波银行、徽商银行、杭州银行、盛京银行、厦门国际（或重庆农商行）5家地区行从分数上是明显不够100分的。至于浙商银行、宁波以后这种，除非监管专门“照顾”，否则是进不了名单的。

二、各家等级如何

1、第五等级（1400分以上）：目前看只有工行有可能，但可能性也不大，估计空缺的可能性较大，跟全球结果一样。

2、第四等级（750-1399）5家：工、农、建、中应该在列，国开由于其特殊性，最后在列也非常正常；

3、第三等级（450-749）1+2：确定性较高的只有邮储银行，最终交通银行、招商银行很有可能进入。除其他评分项因素外，监管很可能会调整，毕竟就一家不好看，而且交行好歹也是国有行，而招行做为股份行头牌指标充足率又高，进来的可能性不小；所以个人觉得最终邮储、交行、招行的可能性较大。

4、第二等级（300-449）5家：农发之外，兴业银行、浦发银行、中信银行、民生银行4家股份行应该在列；

5、第一等级（100-299）7+1：进出口之外，光大银行、平安银行、华夏银行、广发4家股份行；北京银行、上海银行2家领头城商行，江苏银行可能进入。

从预估数据看，20家（前18家可确定的+上海，广发基本确定）银行会进重要性名单的，江苏在临界区。

三、差异化监管啥意思

      监管早就表示，在制定和实施附加监管要求时，会针对不同组别和类型的系统重要性银行，根据经营特点和系统性风险表现，分类施策，匹配差异化的附加监管实施方案，设置合理的过渡期安排，确保政策中性，稳妥有序实施。

     《评估办法》尽管提出要对D-SIBs从附加资本、杠杆率等方面提出监管要求，但具体标准未明确，不过对银行影响最大、投资者关系最最需关心的是核充率（核心一级资本充足率），毕竟其他资本相对好补充，而核心一级资本必须通过公开（IPO或者配股）、定增、可转债补充，麻烦得多。

      按国际惯例，我国基本会借鉴大多数国家，D-SIBs附加资本要求会低于G-SIBs。

      目前四大国有银行已被纳入G-SIBs，其中工行、建行的附加核心一级资本缓冲要求为1.5%，农行、中行为1%。 由于已提前准备，后续附加资本缓冲要求应该不会给大部分银行带来太多资本负担。对于个别银行来说，附加资本的压力会相对较大。

即使按照有可能的最严附加资本要求：第四级2.5%、第三级2.0%、第二级1.5%、第一级1%，参评未入选0.5%，核充率情况如下：

图片来自雪球

说明：

1、由于三家政策行跟大家关系不大且核充率数据不全，先去掉了

2、肯定需要补充资本的是民生银行、中信银行、广发银行（跟股民没关系）、江苏银行，而渤海银行（H股而已，未在A股上市），邮储银行、兴业银行已挨着红线，也需要补充核心一级资本。

3、跟一般印象不一样的是杭州银行、浦发银行、平安银行也进入了警戒线内（核充率安全阀低于0.5%但大于0.2%），特别是光大银行0.3%、华夏银行0.22%，正常肯定也得准备补充核心一级资本。

       到这里大家应该有点明白，为何江苏银行可转债+配股双重手段补充核心一级资本，特别是杭州银行为何二季度刚完成定增，又急吼吼发可转债补充核心一级资本了吧。

      那些制造恐慌的，从来都是语焉不详，但我宁愿实诚地告诉大家，可能进入评选名单的A股22上市银行中（含重庆农商行），真急需补充核心一级资本的不过5家而已，其他补充资本更多是未雨绸缪。

        对于核充率，得多说句，太低显然不好，但也并非越高越好，一般高于红线0.5-1.5%为正常区间，但过高（进入全球重要性银行例外）如超过2%，显然也不见得是好事，要么是其他方面（如理财子公司可能有缺口、权益投资较多且有隐患）有隐性资本需求，要么太保守，就像某些把信贷拨备做得很足的样子但其他拨备很低的银行。

       其实再漂亮的报表，也不可能把所有问题藏住的，我说的显然首先不是针对杭州银行、平安银行，而更典型的是贵阳银行、江苏银行这些。

银行股的行情显然已到，无需多讨论，但结合近来一系列法律和条规，银行股的投资逻辑显然会改变，至于那些忽悠小白的，显然不仅坏，而且蠢，除非市场进入疯牛阶段，否则板块行情特别是银行板块的行情从来轮动和慢慢调整逻辑的。

      我投资浙商银行，不仅基于质地不错，更基于新背景下的长期布局。虽然我还看好有几家银行，但像x京yh这种，雷没爆完，还是忍忍、等等吧，钱还是慢慢赚比较好，否则就跟那些花心大萝卜一样，最后往往悲伤居多。

作者：巴菲特——大猫，文章来源雪球，版权归原作者所有，如有侵权请联系本人删除。