SCOPE MARKETS【市场周评】丨2021.02.08

行情回顾：

上周是2月超级周，市场风险事件云集，美元指数受到多个靓丽经济数据的支撑，一度创两个月新高至91.60，黄金和非美货币普遍走弱，欧元一度失守1.20关口，黄金跌破1800美元关口，不过非农表现欠佳，令美元收报于91关口附近；黄金和欧元在周五都实现逆袭，美国股市再创历史新高，英镑顶住了美元走强的压制，主要是英国央行上调GDP增速预期且打压负利率预期。油价表现强劲，录得五连阳创下本轮上涨新高，疫苗改善全球经济和原油需求前景，库存下降，OPEC+维持产量不变，美国经济数据改善，拜登刺激计划取得重大进展等因素给油价提供了强劲的上涨动能。本周恰逢中国传统春节，预计市场相对会平淡一些，数据方面主要是美国1月CPI数据和英国四季度GDP数据。事件方面，主要是美联储主席的讲话和原油市场三大机构月度报告。另外仍需重点关注新冠疫情和拜登新一轮刺激计划的相关消息。

基本面分析：

1、白银市场峰回路转 黄金遭殃连续大跌

上周黄金市场走势深受白银走势影响。现货白银周一(2月1日)一度跃升11.2%，至近八年高位，因散户投资者将关注点从GameStop和其他股票转向白银，金价周一最高触及1871美元。散户大举买入，银价一度暴涨至八年最高，但很快遭到镇压，在白银期货飙升至八年高点之后，芝商所发表声明称，将Comex白银期货的保证金上调18%。散户交易狂潮减弱导致银价急挫逾8%，金价受到拖累一度失守1800关口，周二之后白银基本维持震荡走势，但金价持续走弱，金价周四下跌逾2%，跌破1800美元的关键心理关口，至1785附近，因美元和美债收益率上涨削弱了黄金的吸引力。

2、美国数据喜忧参半，美元指数冲高回落

上周出炉的服务业PMI、ADP和初请失业金人数均相对乐观，提升了市场对美国经济前景的信心，给美元提供了上涨动能。投机客持有的美元净空仓规模降至七周最低，美元一度创两个月新高至91.60，不过非农表现欠佳，令美元收报于91关口附近。其中非农数据显示，美国1月新增非农就业人数4.90万人，明显不及预期的增加10.5万人，但仍为七个月来首次录得增加。同时公布的数据还有，美国1月失业率下降0.4个百分点至6.30%，预期值和前值均为6.70%；1月平均时薪录得5.40%，好于预期值5%和前值5.10%。美国就业市场在1月份的复苏连续第二个月令人失望，就业增长缓慢，这凸显了数百万失业者持续困难的前景。1月份的数据可能会引发更迫切的呼吁，要求出台另一套疫情救助方案。本周恰逢中国传统春节，预计市场相对会平淡一些，数据方面主要是美国1月CPI数据和英国四季度GDP数据。事件方面，主要是美联储主席的讲话和原油市场三大机构月度报告

3、五大利好共同作用，原油高歌猛进连创新高

上周国际油价表现强劲，连续五天大涨，美原油创逾一年新高至57.29美元/桶，周线涨幅约9.46%，为10月以来最大单周涨幅。疫苗改善全球经济和原油需求前景，库存下降，OPEC+维持产量不变，美国经济数据改善，拜登刺激计划取得重大进展等因素给油价提供了强劲的上涨动能。随着更多疫苗在试验中取得成功，一些地区的感染率下降，以及全球有更多的人口接种疫苗，对石油和燃料的需求可能会增加。此外原油库存大幅下降，美国政府上周公布的数据显示，俄克拉荷马州库欣原油期货交割中心的库存减少了230万桶。美国能源信息署(EIA)周三数据显示，上周美国原油库存降至4.757亿桶，为3月以来最低。炼油厂产能利用率上升0.6个百分点。石油输出国组织及产油盟国(OPEC+)在周三的一次会议上维持其石油产量政策不变，这表明，尽管由于疫情持续，需求复苏前景不确定，但产油国对大幅减产正在消耗库存感到满意。OPEC+联合技术委员会(JTC)周二召开会议，对需求前景和各国执行减产协议的情况进行了评估。预计，产油国大幅减产将使全球石油市场全年保持短缺状态，尽管该联盟下修了对2021年的需求增长预估。上周出炉的美国服务业PMI、ADP和初请失业金人数均相对乐观，提升了市场对美国经济前景的信心，而且拜登的刺激计划本周取得进展，都改善原油的需求前景，给油价提供上涨动能。

4、美国众议院通过预算决议，为拜登1.9万亿美元援助计划获批扫清障碍

上周拖累美元涨势受限的另外一个因素是美国拜登总统1.9万亿美元的新冠援助计划取得重大进展，此前众议院周五批准了一项预算决议，使民主党人能够在没有共和党支持的情况下推动援助计划于未来几周在国会获得通过。众议院以219票支持、209票反对的结果通过预算决议，投票结果显示党派阵线分明。此前经过通宵辩论，参议院在黎明前批准了这项预算决议，副总统哈里斯首次投下了打破平局的一票。拜登和民主党高层在白宫会面时表示，他们希望尽快实施大规模一揽子援助计划，以缓解大流行造成的打击。目前疫情已导致超过45万美国人病亡，数千万人失业。众议院议长佩洛西预计，最终立法可能会在3月15日之前在国会获得通过，届时疫情期间增加的额外失业补贴将到期。积极的刺激措施助涨了人们对通胀上升的预期，打压美元，给黄金原油均带来支撑。

5、英国央行上调GDP增速预期、为负利率预期浇冷水

英镑兑美元上周初受到美元走强的压制，一度创两周新低至1.3567，但在英国央行利率决议后扭转跌势，因为英国央行上调了GDP预期，并打压了负利率的预期；在周五美元走弱之际，英镑再次顶破1.37关口。英国央行周四利率决议称，第四季度GDP明显强于11月份的预期，预计经济将在2021年晚些时候复苏，在那之前央行将维持刺激计划不变。尽管预计英国经济在2021年前三个月可能会萎缩4%，但2021年应该会迅速恢复到新冠疫情前的水平。英国央行预计2022年英国GDP增长7.25%(11月预测：增长6.25%)。

英国央行周四表示，将要求银行为可能实施负利率做好准备，但金融市场不应将实施负利率视为板上钉钉。投资者大幅缩减对英国央行今年实施负利率的押注，货币市场将英国实施负利率的预期时间由今年8月推后至明年2月。英国央行确实对经济前景持温和乐观态度，提振英镑走高。

技术面分析：

黄金周线图，上周黄金先跌后涨，周初上探1870美元压力后大幅回落，一度跌至1800美元下方，周五大幅上涨但周线依然以大阴线收盘，本周有继续探底的需求，目前关注1830附近强压力和1800附近强支撑。日线图，金价多头力量爆发，下跌动能消耗殆尽，市场有望震荡上行，均线系统低位拐头，60周期均线和100周期均线都在1800美元形成重要支撑，布林带开口向下，上轨压制1840美元，本周金价偏回落上行，维持震荡走势，高抛低吸。

黄金：1800-1805做多，止损1890，止盈1815、1830、1840

黄金：1830-1835做空，止损1845，止盈1820、1810、1800

原油周线图，原油连涨五天，连创新高，周线以大阳线收盘，上涨趋势有望延续，不过需警惕空头回调风险，目前57.80的高点压力较大，短期内有调整需求，而56.80美元附近支撑较强。日线图，原油均线系统低位多头排列，整体上涨格局未变，不过偏离值较大有调整需求，布林带上轨走平，上轨57.70美元压力较强，中轨支撑在53.80美元附近，MACD指标，上涨动能增加，双线高位走平有可能形成死叉，警惕下跌风险。本周油价有望测试布林中轨支撑后继续上行，低位做多为主。

原油：56.50-56.80做多，止损56.00，止盈57.50、58.50、59.50

欧元周线图，欧元上周探底回升，最低跌至1.2000下方，创下近期下跌的低点，但周五美元指数走弱，低位买盘令欧元恢复元气，收复部分失地，周线以小阴线收盘。市场空头力量释放后进入震荡，关注1.2050的压力。日线级别布林带开口运行，中轨压力在1.2080附近，布林带下轨支撑在1.2030附近，短线偏震荡。MACD指标，下跌动能增加，零轴下方空头市场，空头有望继续发力，整体看，欧元本周依然倾向于震荡，关注1.2000支撑和1.2150压力，操作上保持低位做多的思路。

欧元：1.2000-1.2010做多，止损1.1970，止盈1.2050、1.2080、1.2120

英镑周线图，英镑上周探底回升，一度跌至1.3570附近，但连涨两天后最终以阳线收盘，创下新高后调整，但未能形成破位，英镑重回1.3700上方，上涨趋势逐渐确定，有望继续创新高。日线图英镑受到布林带上轨1.3760的压制，均线系统有调整需求，长周期均线依然在低位形成支撑，但短周期形成压制，布林带中轨1.3680的支撑形成突破，MACD指标，下跌动能减少，多头动能有望爆发，整体看，英镑本周倾向于挑战压力再创新高，关注1.3680支撑和1.3820压力，做多为主。

英镑：1.3650-1.3680做多，止损1.3600，止盈1.3750、1.3820、1.3890

综合分析，

英超西汉姆官方合作伙伴Scope Markets 斯科普首席分析师RONALDO老师认为，上周为市场超级周，诸多风险事件云集。拜登的刺激计划取得突破性进展，美国各项经济数据新鲜出炉，最为引人瞩目的非农数据表现不佳，欧佩克大会维持当前的产量，未有增产动作，英国央行上调GDP增速预期、为负利率预期浇冷水让市场吃下定心丸。

黄金在上周先抑后扬，连续大跌四天后周五强势反弹，虽然整体下跌，但周五的强势反弹给多头信心，本周金价倾向于延续反弹节奏，关注1830和1850的压力，目前金价整体依然是宽幅震荡的结构中。原油上周连涨五天气势如虹，连续创下新高，目前已涨至60美元关口附近。多重利好推动本轮上涨，多头趋势有望延续，本周预计将挑战60美元压力。欧元上周回落上行，虽然美元指数的反弹打压欧元跌破1.200关口，但低位买盘令欧元收复部分跌幅，本周有望延续反弹，但需关注1.2100附近压力。英镑上周表现出色，负利率的阴霾扫除给多头信心，1.3700再度成为短期英镑重要支撑位，本周英镑有望再度挑战新高。美股上周连创新高，依然处于多头趋势中，本周继续保持做多为主思路，看好美股将再度上冲。

以上观点，纯属个人建议，仅供参考。