【CXM基本面解析】不得不关注的基本面数据和消息——各国利率决议

外汇交易本质上来说，就是预测两个国家不同种货币之间的汇率关系，而货币的汇率，由于该国家本身的利率息息相关，因此，各国央行的利率决议，自然对外汇市场有着非同一般的影响力。

因此，今天的基本面专题，CXM希盟就来跟大家聊一聊，各国利率决议的相关知识。

什么是利率决议

利率决议（Interest Rate Decision），即相关权威机构，通常是各国的央行，针对基准利率问题，经会议讨论后通过的决策。

利率决议决定了未来一段时间内利率的走向。各国央行会综合经济成长状况、国内的通货膨胀以及失业率等多方面因素，决定加息或者减息等问题，制定相关货币政策，最终形成利率决议，并向公众通报。

各国央行都会通过调节利率，让国家经济健康发展。如果一个国家消费增长过快，通胀水平过高，央行就会提高利率，促进国民储蓄从而降低消费；反之，如果一个国家经济增长缓慢，那么央行则可能降低利率，来促进国民消费。

作为外汇投资者，我们应该重点关注各国央行对利率的调控行为，从而更好地把握投资的时机和方向。

利率决议对外汇市场的影响

可能有些投资者不太清楚，利率决议决定的是利率，而货币对涨跌的关键是汇率，虽然听着相似但毕竟不是同一个东西，那么具体它又是如何影响到汇率的呢？

其实它们之间的关系非常直接，利率主要通过两种途径来影响汇率：

第一点，就是供需关系。

利率调整可以直接影响一个国家的货币供给，我们以提高基准利率，也就是加息为例。基准利率提高，银行存款利息和贷款利息同步提高，本国国民会倾向于将钱存入银行，而减少贷款的需求，也就是说，钱更多地留在了银行里，市场当中流通的货币，也就是货币供给自然也就减少了。而同时对于国外资本来说，利率升高相当于预期收益提高，会吸引国外资本流入，他们需要将其他货币兑换成本国货币，也就是说货币的需求会增加。

供给减少，需求增加，这样的供需关系，货币“身价”就会瞬间提升，相对于其他货币来说，当然就是“涨价”，也就是汇率上涨了。

反之，降低利率则会增加供给，减少需求，货币就会贬值，汇率则会下跌。

第二点，就是我们任何时候都要注意的“市场预期”了。

利率决议，是要决定未来的利率的。利率改变固然会对汇率造成影响，那如果结果是不变，就不需要关注了吗？

当然也不是了，因为利率决议会议除了会公布结果之外，往往还伴随着会议纪要的发布，发言人发言等等。从这些信息当中，有时可以窥见央行将要采取的下一步行动，而这种“暗示”一样的信息，会迅速反应在市场上，带动汇率产生变化。比如说美联储如果暗示下次利率决议将会加息，那么美元也可能会走高，这也是我们常看媒体报道的“鹰牌”“鸽派”言论。

需要重点关注的几个国家

利率决议对外汇市场影响重大，但全球有197个国家，更有很多种不同的货币，在外汇市场上交易活跃的货币对却没那么多，所以也并不是每个国家的利率决议都需要关注。

全球几个主要的央行分别是美联储，英格兰银行，欧洲中央银行，日本银行，加拿大银行，新西兰储备银行，瑞士国家银行，澳大利亚储备银行，我们国家存在外汇管制，因此不需要特殊关注。而在这几大央行当中，美、英、欧、日这四个国家的央行利率决议则更值得重点关注。

美联储利率决议

决定方

联邦公开市场委员会（FOMC） 

发布规则

美联储每年召开8次议息会议，会议间隔大约6周左右的时间。

每个季度最后一个月随利率决议一起公布经济预期和点阵图。美联储主席新闻发布会时间为利率决议公布后半小时召开。

会议纪要有时令区别，夏令时为02：00，冬令时为03：00。

美联储经济褐皮书的公布时间一般为利率决议前的两周，有时令区别，夏令时为02：00，冬令时为03：00。

主要影响

美联储加息可能对美元报价产生积极影响，降息则可被视为对美元不利，还需结合市场预期判断，结果高于预期，看涨美元，低于预期则看跌。分析师还会评估“赞成票”和“反对票”的数量并在会议纪要公布之后讨论投票者的声明，以预测下次会议的结果，市场也会对预测结果做出一定反应。

另外，由于美元地位特殊，对全球经济都有重大影响，且黄金、石油等是由美元定价的，因此美联储利率会议也会对黄金、石油等市场带来重大影响，可能引发这些市场的重大行情。

英国央行利率决议

决定方

英格兰银行（BOE）

发布规则

英国每年召开8次议息会议。（2016年10月前一年有12次）

利率决议公布时间有时令区别，夏令时为19：00，冬令时为20：00。

每个季度中间一个月随利率决议一起公布季度通胀报告。

英国央行行长新闻发布会时间为公布季度通胀报告后半小时召开。

会议纪要随利率决议一起公布。

主要影响

利率高于预期，则对英镑有积极影响，看涨英镑；利率低于预期，对英镑不利，看跌英镑。

欧洲央行利率决议

决定方

欧洲央行（ECB）

发布规则

欧洲央行每年公布8次利率决议。（2016年前一年有12次）

利率决议公布时间有时令区别，夏令时为19：45，冬令时为20：45

欧洲央行行长新闻发布会时间为公布利率决议后45分钟召开

会议纪要有时令区别，夏令时为19：30，冬令时为20：30

主要影响

利率高于预期，则对欧元有积极影响，看涨欧元；利率低于预期，对欧元不利，看跌欧元。

日本央行利率决议

决定方

日本银行（BOJ）货币政策委员会（MPC）

发布规则

日本央行每年召开8次为期2天的议息会议，并于会议结束当日公布利率决议。（2016年前一年有12次）

利率决议公布时间为北京时间11:00左右，通常时间都不固定。（按经验，若存在分歧或重大政策变动，则会推迟公布，程度与推延时间成正比。）

每个季度第一个月随利率决议一起公布经济展望。

日本央行行长通常在公布利率决议当日北京时间14:30举行新闻发布会。

利率决议公布后10天左右会在北京时间07:50公布一份简式的政策委员会委员们的意见摘要。

主要影响

利率高于预期，则对日元有积极影响，看涨日元；利率低于预期，对日元不利，看跌日元。值得一提的是，日本实行了近30年的零利率及负利率政策，利率长期维持在极低水平。

各国的利率会议是决定货币升值还是贬值的关键因素之一，判断利率决议对货币造成的影响还要结合市场预期。如果会议结果与市场预期相符，则市场反应较小，如果利率变化与市场预期不同甚至相反，则市场的反应则会比较强烈。

当然，由于基本面消息多且杂，因此利率决议无法成为判断货币升值或者贬值的唯一标准，但可以作为重要的参考因素。投资者同时还要结合其他市场因素，配合技术分析等方式，来进行最终决策。