耶伦呼吁低税率防止逐底竞争；黄金无压力上行

1.昨日行情回顾

4月5日 最高价1733.39，最低价1721.16.近12美金

非农的大利空数据让很多多头惴惴不安的度过了这个周末，而实际上周一开盘黄金表现相对平淡，并没有出现跳空的情况，在晚间11点的时候出现上下8美金的波动，目前依然趋于平盘。

既然服务业和非农两项大利空都没让黄金回落，相必做多的你又开始蠢蠢欲动了。

化通胀上行的影响，那么资本市场就更不会为此而忧心了。

2.基本面速递

2-1.数据方面

非农晚上给大家发了预估之后就放假了，总结数据这个事什么时候都不晚，更何况在无论是失业率还是非农就业人数都基本符合期初预期的情况下，总结就更不用着急了，看起来大幅利空黄金的数据实际却跟预期没差多少，甚至是市场最高的预期是一百多万，也就意味着只要数据没有超过市场最高预期，那么这个利空的力度就十分有限。

这非制造业PMI看着就离谱，历史新高，跟制造业一样，都反映出了目前蓬勃的复苏架势。当制造业和服务业共同复苏的时候不仅反映出钱发到位了，更多的是人们对于消费的热情井喷式增长，而由于需求强劲而带来的新的就业机会基本上能够持续一段时间，也就是说我们能看到的3月份所有数据都会十分亮眼，那么问题来了，黄金会怎么反应？我认为应该是没什么反应，市场期待太高，就像非农一样，除非大幅高于市场最高预期，否则对于黄金来说都构不成威胁。

2-2.事件方面

2-2-1.韩国LG宣布退出手机市场

犹然记得。LG卖出中国区总部大楼的时候还专门为它写过一篇文章，一代名机最后靠卖楼求生着实让人感慨，而昨天，LG公司又宣布退出手机市场，更是令人唏嘘，抓住了风口却没有紧跟潮流的公司，最终的结果就是被消费者遗忘。

2-2-2.2020中国城市GDP百强出炉

去年的城市GDP增长数据统计结果公布。所有的这些地区的经济增长最终成就了国内GDP的数据，虽然武汉排名依然在前十，但是她去年的GDP增速时十强中唯一负增长的城市，为-4.7%，虽然都知道去年武汉经历了什么，但当数据放在眼前的时候，还是觉得有些难过。

从百强城市区域分布上看，长三角地区进入百强的城市相当可观，我认为这和去年一度风靡的网购习惯有直接的关系，不过长三角基本上年年都这样，算是正常发挥吧。

2-2-3.耶伦呼吁低税率

耶伦此举确实是为了留住企业，但我们辩证得看一下问题，既然呼吁低税率，就意味着加税的可能性在降低，同时也代表拜登最新的基建计划很有可能会落空，毕竟这项法案的资金来源在于税收，这样一来，对于美国下一步的经济复苏就会造成影响。

3.今日重点关注

09：45           中国3月财新服务业PMI

12：30           澳大利亚3年期国债收益率目标

                       澳大利亚利率决议

16：30           欧元区4月投资者信心指数

17：00            欧元区2月失业率 8.1

20：30           IMF发布世界经济展望和金融稳定报告 

数据及事件预估

今天中午将公布澳洲联储利率决议，目前澳洲联储的利率维持在历史低位0.1%：

虽然澳大利亚的复苏情况好于预期，但是因为疫情风险还未完全退去，因此未来的不确定性依然很大，澳洲联储在美联储没有行动之前很难有所作为。

不过市场还是在等待澳洲联储向市场释放更多乐观信号，以便于提前对于货币紧缩进行预期。

近期澳大利亚的就业市场表现十分华丽，2月的失业率从6.4%降至5.8%，而且有进一步走低的趋势，根据3月季调后总招聘广告年率来看，澳大利亚3月招聘规模比2月高出一半还多，也就意味着就业市场目前能够提供给劳动力的就业机会远超2月。

而通胀方面也都有明显的回升，TD-MI通胀指数年率比2月高出0.2个百分点。

在这两者都逐渐好转的情况下，澳大利亚即便按兵不动，恐怕也会给市场提供乐观的前景预期。

4.黄金关联资产表现

4-1.美国国债收益率

美国经济数据催化了国债收益率继续上行，跟澳洲联储有点像，因为数据的表现最终会造成美联储从缩减购债规模开始逐渐退出宽松，所以市场提前一步抛售国债。不过SLR在3月底到期并没有让收益率突然走高算是让我们松一口气，看来在鲍威尔宣布不再延期之前，银行已经提前开始抛售了。

4-2.美元

美元昨天临近美盘盘前突然开始走低，主要还是因为美国的数据太好了，引发了市场避险需求的下降，更多的资金进入股市，让股市迎来第三天的上涨。

而从美元日线上看，昨天的下跌略微跌破之前的上升趋势，在股市吸引力更强的情况下，美元恐怕会进入一波周期性的盘整，眼看着基建计划泡汤，其他G10货币顺势上扬，英镑甚至摸了一个周内新高。

4-3.美国股市

这就很有趣，耶伦呼吁全球保持低税率，造成的结果是拜登基建计划的幻灭，但却让股市获得提振，而非农和非制造业的数据更是让市场提高对公司的估值，唯一下跌的依然是中概股的各位，爆仓的危机依然在中概股中盘旋，优信、跟谁学、网易、bilibili、蔚来都未能幸免于难，看起来以后赴港上市的中概股会越来越多，中概股的吸引力逐步下降也是导致大盘涨而中概股下跌的重要原因。

4-4.白银

白银周四收线收在24.944，一个十分让人难受的关口，还收在了下方，当时提醒大家还是看25.3，只差一点，好在趋势已经确定了，目前逼近趋势线顶沿，那就干脆看它破位。

不过话说回来，基建计划的泡汤对于白银来说就不难么友好了，基建刺激需求，而正常的需求对于白银来说只能推动白银有上涨的理由，不足以让它原地起飞。

所以金银比不会再次拉大，黄金今天带动白银突破压力，依然还是25.3。

5.技术面依据

总算是有点起色了这黄金，我说的并不是什么价格，要说和之前1750点相比还是没有新高出现的，但就目前的这个走势来说看起来就很舒服。

你仔细看黄金第一次1676见底反抽的走势路程，会发现特别不平稳、且回调幅度也比较大，但本次上升一气呵成，可以说是前边怎么跌的它就怎么涨，本来以为黄金会在1720点左右遇到压力，毕竟作为前期屡次不破的整理水平支撑位还是有一定作用的，但我并没看见它要在这个位置选择回调，反而是以微涨震荡的方式站上了1720，这个动作更是一个加分项。

不过现在值得注意的是，我们尚不清楚上周五非农利空黄金过后的反消化时期要持续多久，这一点其实放在新一周的行情身上还是很重要的，乐观的数据肯定加大了本周看跌黄金的概率，但市场的消化预期到底是偏第三波新冠还是美国乐观的就业人数还是有待确认的。

技术面上来说既然1720已经成为不了黄金的上行压力了，你就只有去看前期整理顶沿1735，也正是目前的这个高点有没有收复上去的可能。

你也不用在这个时候问我黄金能在哪参与，我就是一个看涨的，该说的位置在之前都说过很多遍了，你没看见是自己的事，而且现在还不是我要马后炮的时候，金价除非能越过前期高点1760才会激发进一步看涨的心情，不然意义不大。

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