[KVB分析]：市场概率游戏Ichimoku 一目均衡表的分析方法

从第一节的日本蜡烛图开始到上期的第六节，我们已经很久没有讲过其它来自东方的技术指标理论了。今天，我们回到1960年代的日本，讲讲Ichi（一）Moku（目）Kinko（均衡）Hyo（表），简称Ichimoku。

IchimokuKinkoHyo也许在西方人眼里就是火星文，但是"一目均衡表"这个名字对国人来说就非常好懂了："一眼就能看清平衡的图表"。它的发明者是一名叫细田悟一的日本记者（与技术分析之父查尔斯.道类似），化名为"一目山人"(IchimokuSanji)，一听就是大神级别的存在。

一目山人在二战前的1930年代就开始研究一目均衡表，直到1960年代才正式开始推广自己的理论。一目均衡表是日本最普及的技术分析工具，被西方市场所了解并使用是80年代以后的事情了。基于其在日本的普遍性，凡是交易日本市场的交易员（外汇/日本股票/日本国债），熟练使用一目均衡表是工作的必须技能，因为你的对手也在看着同一朵云彩。笔者以前在日经指数和日本国债期权做市商工作的时候，每天都会听英国老板和日本broker装模作样的讨论前面的云带(kumo)在哪里，是支撑还是阻力，令人忍俊不禁。

很多使用Ichimoku的交易员会误以为这是一个均线系统，也许它看起来像均线吧，其实计算所需要的只是过去N个周期内的最高和最低值。况且，1930年代也没有个人计算器可以让一目山人不断地计算移动平均值，不然画一个Ichimoku图得多累啊。

我们来看看Ichimoku的组成，以及公式：

1.转换线=（9周期内最高点+9周期内最低点）／２

2.基准线=（26周期内最高点+26周期内最低点）／２

3.先行带A=（转换线+基准线）／２

此线必须往右平移26个周期

4.先行带B=（52周期内最高点+52周期内最低点）／２

此线必须往右平移26个周期

5.迟行带=现有的K线图往左平移26个周期

6.云带=先行带A和先行带B包含的区域，形似云彩

围绕着Ichimoku的各个组成部分有不同的分析方法，让笔者给大家一一道来。

1.云带(Kumo)

云带是Ichimoku标志性的组成部分。直观地看，大家很容易就能够得出以下两个结论：

"K线在云带上方，趋势向上；否则，趋势向下

"K线在云带上方，云带为支撑；否则，云带为阻力

云带还有一个隐藏信号，就是它的颜色。当转换线高于基准线时，云带为绿色，为看多信号；反之，云带为红色，为看空信号。

以下图为例，IBM股票从2009年6月开始一直在云带之上，云带为绿色，并以云带为支撑点不断攀升，应该做多；当它在2010年二月跌穿云带，为看空信号，云带由支撑转为阻力，并且颜色转红，全面看空。

同理，波音的股票自从2008年6月跌穿云带后，云带颜色转红，股票一路下跌，几次反弹都在云带受阻，如果懂得Ichimoku的话，可以避免被深套的不利局面。正像"一目均衡表"这个名字一样，看懂多空的均衡只需要一眼。

与技术分析之父查尔斯.道类似的是，一目山人强调一切技术分析的前提是要把握市场的大趋势，顺势而为。比如上图中的波音，大的趋势为下跌，那么应该逢反弹做空；而不是逆势而为，盲目猜底抄底，最后赔上全部身家。

2.转换线/基准线

转换线和基准线的公式结构都是一样，只不过一个是9周期，一个是26周期，所以转换线要快一点。与传统的均线黄金交叉/死亡交叉类似，以下就是这两条线的交易信号：

"转换线上穿基准线，为买入信号（在趋势向上的前提下）

"转换线下穿基准线，为卖出信号（在趋势向下的前提下）

以下图为例，股票价格处于云带以上，所以应该寻找调整机会买入。箭头处为每一次转换线上穿基准线的时机，为买入信号。大家应该注意到了，对于下穿基准线的信号，交易员应该忽略，因为大趋势向上。

同理，下图中AT&T价格处于云带以下，所以应该寻找反弹机会做空/出货。箭头处为每一次转换线下穿基准线的时机，为卖出信号。对于上穿基准线的买入信号，交易员应该不予理会。

3.基准线

K线与基准线的黄金交叉/死亡交叉，也可以作为买入和卖出的信号。再强调一次，要在符合大趋势的前提下。

"K线上穿基准线，为买入信号（在趋势向上的前提下）

"K线下穿基准线，为卖出信号（在趋势向下的前提下）

下图中，绿色云带支撑股票向上，利用价格上穿基准线的时机，抓住调整买入股票才是正确的选择。

同理，下图中红色云带压制股票一路向下，交易员应该抓住股票反弹后重新下穿基准线的机会出货。

4.迟行带

迟行带其实就是K线向左平移26个周期而产生的。利用迟行带和价格的交叉也能作为买卖信号。那啥，说三遍。

"K线上穿迟行带，为买入信号（在趋势向上的前提下）

"K线下穿迟行带，为卖出信号（在趋势向下的前提下）

下图中，第一个红圈处迟行带上穿K线，而当天的K线其实是在右侧26周期处，也处于云带之上，是一个买入信号。

迟行带下穿K线的时候，当天的K线也是在右侧26周期处测试云带支撑，随后向下突破了云带，是一个双重卖出信号。

笔者根据多年的交易经验，对此法则有自己的理解。笔者以为，价格有向一个月前的数值回撤的倾向。如果价格回撤到了一个月前的数值，然后选择向上走，这就是调整结束继续攀升的技术形态，应该买入；否则，如果回撤到了一个月前的数值后向下突破，就是一个上涨结束下跌趋势开启的特征，应该卖出。不当之处，请读者指出。

好了，本节可以给1960年代的技术分析理论画上一个句号了。从下一节开始，我们会进入1970年代，读者熟悉的老朋友们会一个个粉墨登场，请大家拭目以待。

*KVB昆仑国际提供交易产品包括：全球外汇，贵金属，全球股票指数（包括中华300沪深指数），大宗商品。祝您抓住市场机遇，投资顺利，获利丰厚。

本文作者：张彦-KVB昆仑国际新锐交易师

来源：凤凰财经