特朗普的财政政策恐将落空

　　中金网01月12日讯，据barron`s.com报道，野村证券分析师naka matsuzawa发表研究报告指出，特朗普并未明确提到任何的政策提案，这可能是因为他的团队根本就还没拟定好有效政策，也或许是跟国会重量级议员的谈判尚未取得重大进展，并非特朗普把提案略过不提。

　　matsuzawa相信，就算等到特朗普宣布预算草案时，情况也难有重大变化。假设他届时仍未提出特定计划，或给市场意外之喜，那么投资人对基础建设计划的期待也会随之降温。

　　northern trust capital markets分析师douglas morton则认为，短期内，美元下跌的风险很高，跟2016年1月的情况颇为相似，他指出，美国利率或将遭到压制，利差的支持度并不是那么强，且就算加息预期从未如此高，美元在历史上跟加息周期的关联度其实并不强烈。

　　据cnbc报道，zuercher指出，美元在连升四年后，相对于g10的货币已严重高估，估计美元相对欧元应高估了15-20%，相对于日元更高估30%，zuercher虽坦承，特朗普若真的实施财政刺激方案，通胀的确会攀高，这会刺激利率上涨，但另一方面欧洲、日本的通胀应该也会逐渐上升，这会促使两地央行减码量化宽松货币政策qe，有利欧元和日元上涨。不仅如此，zuercher说，假如特朗普真想扩大财政支出，那么美国的财政赤字势必会更加恶化，从过去历史就可得知，财政赤字扩大不利货币走强，估计美元将因此面临贬值压力。