赵禹诺：6.8英国大选进行中 三种结果对黄金白银有何影响？

赵禹诺：6.8英国大选进行中 三种结果对黄金白银有何影响？

英国大选正式开始！市场交易者请系好安全带

北京时间周四（6月8日），备受瞩目的英国大选现已拉开帷幕。此次大选不仅关乎英国议会权力中心的变革，更关乎谁将主导在这场大选结束10日之后展开的英国脱欧谈判。这次选举的重磅程度不言而喻，除了汇市、股市，金银市场多空方也将展开激烈的较量。

如今，市场最不确定也最担忧的是首相特蕾莎·梅所在的保守党能否获得足够的多数席位，尤其是在上周末英国发生恐袭意外之后，保守党与工党的支持率差距已有所收窄。投资者都十分关注，在恐袭阴云之下，特蕾莎·梅的一手好牌会不会遭到翻盘？英镑又可能遭遇怎样的冲击？

本次英国大选的具体投票时间为北京时间6月8日14:00-6月9日05:00，投票结果可能会在北京时间9日10:00-11:00公布。投票结束后即可初步判断选情（从2015年大选情况来看，此时英镑兑美元波动迅速放大）；若各政党支持率差距较大，大选结果预计会在10:00-11:00公布；如果选情胶着，则结果会在晚些时候出炉。

【英国大选结局影响几何？三套结果对应市场迥异出路】

禹诺认为，鉴于近期民调显示英国执政的保守党之前的巨幅民调优势确实已经显著缩水，同时，选战期间接连发生的两起恐怖袭击事件也令大家感到人心惶惶，因此相比之前大家普遍认为首相特雷莎·梅所率领的保守党能够“躺着选赢”的状况，现在的选情已经存在着更多的更多的不确定性。

一旦最终选举结果对执政的保守党不利，那么一年前在英国公投意外决定“脱欧”之后的那一幕就会重演，届时不仅是英镑会暴跌，其政局前景不确定性所带来的影响也会让黄金和日元这样的避险资产鸡犬升天。在极端状况下，英镑有可能会在短线跌至与欧元平价的水平。不过，主流观察人士并不看好这一状况会发生。但无论如何，有了去年的“黑色六月”教训后，现在无论如下大家都已再也不敢掉以轻心。

事实上，英国首相特雷莎·梅之所以要冒天下之大不韪把大选提前三年举行，就是为了能够巩固保守党在议会的优势，为进一步的脱欧谈判铺平道路。因此，这次大选也被视作是英国全民对“脱欧”成果的二次确认公投。但当前选情却没有观察人士和特雷莎·梅自己之前所预想的那么乐观。在很可能的情况下，保守党可能在议会失去超过20个议席，令英国继2010年大选后再度出现没有绝对多数执政党的“悬浮议会”局面。这对风险资产市场显然将是巨大利空。

1、最坏的状况：工党意外胜选，科尔宾当上首相

无论如何，对于英镑和英国股市而言，影响最偏向负面的选举结果就是最大反对党工党赢下大选。无论工党是单独组阁还是牵头组建联合政府，该党上台执政便意味着其持有极左偏激政见的党魁科尔宾将坐上首相宝座。而科尔宾所意欲推行的针对富裕阶层和企业界开征重税的政策，无疑将对市场造成巨大的破坏力，甚至不下于此前法国极右翼领导人勒庞一旦当选时的场景。

这种情况下，去年脱欧结果出炉的场面可能重演，英镑将开启另外一个15%的短线跌幅，跌至与欧元平价的水平，同时，现货黄金价格将有望重上1300美元/盎司，而全球股市也可能哀鸿遍野。但极具讽刺意味的是，英镑继续贬值带来的利好刺激，反而可能令风暴中心的英国股市跌幅受限，在“因祸得福”的跨国企业股价带动下，伦敦金融时报100指数甚至仍有可能成为全球发达经济体市场中的“万绿丛中一点红”。

而工党意外胜选还会带来的问题就是脱欧路线图的走向。之前，科尔宾一直在脱欧议题上采取未置可否的模棱两可态度。而一旦胜选，他在此后一周左右的时间内就需要开赴布鲁塞尔作为主官与欧盟展开“脱欧”相关细节的谈判，如此局面无疑会让整个欧洲的市场情绪都面临进一步的更大波动。

2、最理想局面：梅姨大获全胜，市场警报解除

而鉴于过去两年间全球民意调查数据持续出现偏差，部分投资者也仍然押注最为乐观的结果，那就是特雷莎·梅领导地保守党无意外地拿下最多议席，在议会进一步扩大领先优势。而这也是其此前宣布重新大选之初，市场一度所持有普遍观点。只不过，后来民调上所发生的变化让大家不得不下调了心理预期。

而在“最乐观”的情况下，英镑汇率将小幅回升，摆脱近期颓势，但涨幅和出现意外糟糕结果时的跌幅并不对称，因为这是原本在预期之中的基线状况，并不能算是惊喜。届时市场顶多也就是收复当前因为不甚乐观的民调而录得的先期跌幅而已。

如果一切无意外，那么英国股市，以及欧洲和美日股市仍可能继续维持开年以来的牛势，而英镑在短线略微反弹之后，其更长期走势则仍将更多受到美元指数表现，以及英欧就“脱欧”事务进行进一步谈判后的影响。

3、最可能的结局：大选白忙一场，大家从哪来回哪去

介于上述最佳与最糟局面之间的，就是最可能发生的状况。保守党无意外的最后赢得了大选，但是议席领先优势不增反减。梅姨将勉强保住首相职位，但是贸然提前大选险些弄巧成拙的状况，仍会令她名誉大损，并面临来自本党内部的更大压力。

与此前的最乐观预测对比来看，特雷莎提前大选劳师动众，最后还搞丢了议席的状况，可谓时得不偿失。但是，如果从两个关键点上来看，如果她的保守党能够稳住议会过半席次，那么梅姨提前大选的政治目标也就完成了一大半：首先，她借着改选之机，把保守党内残余的“留欧”派议员趁机清理，从而使得本党成为了名副其实的“脱欧党”，此后力推“脱欧”过程中所面临的内耗将大大降低。其次，至少未来5年内再也没有选战压力的状况也能为安心进行脱欧谈判铺平道路。

禹诺认为，最有可能发生的状况就是大选现实大家白忙了一场，选举结束后的政治版图相比此前并没有什么变化。一旦出现这一状况，在利多利空情绪如上所述相互抵消的背景下，市场表现料将相对平静。在保守党继续组阁成功之后，英国大选对市场的影响也就会很快告一段落。

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文/赵禹诺