PRCBroker：FOMC会议要点解读

■ 自7 月27 日、28 日FOMC 会议以来，美联储官员的发言明显变化 。

■ 7 月美国就业数据显示就业复苏，提前缩减购债规模的可能性增加。

    自7月27日至28日联邦公开市场委员会（FOMC）以来，美联储高级官员的发言基调发生了变化，开始进行购债规模阶段性缩小的交流。

    在美联储副主席克拉里达 8 月 4 日的演讲之后，这些变化变得明显。在 7 月 FOMC 之前，克拉里达对提前正常化货币政策持谨慎态度，但在 4 日的讲话中，他表示在新的货币政策框架下，争取为2023 年开始加息创造健全的环境，预计今年下半年的时候可能会宣布开始缩减购债规模。

    自4日讲座以来，多位美联储官员发表讲话，尽管个人看法和观点存在差异，但包括对开始缩减购债规模持谨慎态度的FOMC参与者也已经承认了“美国经济的进步”，双方达成了共识。达拉斯联储主席卡普兰、亚特兰大联储主席博斯蒂克、圣路易斯联储主席布拉德和波士顿联储主席罗森格伦等高官，进一步强调了他们的缩减购债规模主张，并提出何时开始等具体言论。此外，在执行部之间，美联储董事沃勒也允许9月在FOMC会议上宣布开始的决策，前提是与 6 月同等的就业增长将持续到 8 月。美国 7 月就业数据录得 11 个月来首次非农就业人数大幅增加，提高了在今年秋季提前启动决策的可能性。美联储副主席克拉里达在周三的讲话中表示，他在决定开始缩减购债规模时将重点关注数据，并表示将更加关注未来几个月的劳动力市场的动向。在接下来的几个月里，与就业相关的数据结果将与缩减决策直接相关。

    金融市场出现收窄趋势，一直处于下降基调的美国长期利率转为上升，美元在外汇市场走强，但目前还没有发现像2013年发生的混乱。决议对以新兴国家市场为首的海外市场的影响也很大，美联储官员的沟通是否发挥了恰当的作用，到了接受考验的重要时刻，结果会直接影响在目前动荡的情况下，能否顺利开始缩减购债规模。