【Ex每周报告】：各国央行纷纷政策落地市场再度聚焦俄乌局势

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重要事件

上周三，美联储自2018年以来首次上调基准利率25个基点，并暗示今年将再加息六次，还大幅上调了对2022年通胀的预测。点阵图显示今年联邦基金利率将达到1.9%左右，并在2023年达到2.8%。

美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上指出，预期今年下半年通胀将回落，并有自信在不损害经济活动的情况下解决通胀问题。

英国央行紧随其后，在上周四的货币政策会议上连续第三次提高基准利率25个基点，至0.75%水平。不过，英国央行警告称，乌克兰战争可能导致今年晚些时候，英国的通胀拉升到远超8%。因此，市场解读英国央行是一次鸽派的加息。

地缘局势方面，俄乌谈判进展不利。北约上周于俄罗斯边界附近展开军事，仍有一部分西方国家公开对乌克兰提供军事援助。俄罗斯显然对此感到威胁和不满。报道称，俄罗斯18日使用名为“匕首”的高超音速导弹系统摧毁了乌克兰武装部队位于伊万诺-弗兰科夫斯克州的一个大型地下导弹和航空弹药库。同时，并利用“棱堡”岸防导弹系统摧毁了数个位于敖德萨州的乌无线电工程情报中心。

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贵金属及能源

CFTC持仓报告：

截至3月15日当周，黄金和原油投机性净多头纷纷减少，均表示投资者在当周的看多意愿降温。其中，黄金减少12600手合约至261788手合约，原油减少19850手合约，至341815手合约。

现货黄金：

黄金上周回落至1900关口附近暂时企稳反弹，主要利空来自于周中市场风险偏好曾一度出现改善，同时在美联储靴子落地前，黄金多头暂时规避风险而选择获利平仓。美联储宣布加息过后，黄金重新在1900附近再度获得避险买盘青睐。

展望本周市场，技术层面1900是本周的牛熊分界线。金价上周五未能延续反弹主要是由于美联储决议公布后，部分多头尚未及时进场，正在等待价格重新回踩1900附近时入场，后市反弹阻力关注1980-2000附近。

基本面上，黄金对市场情绪变化十分敏感。乌克兰局势仍是第一风险要素，若局势出现好转，黄金势必承压下行，但预计直线跌破1800的可能性不大，毕竟全球通胀高企仍提供黄金支撑。

现货原油：

据石油输出国组织和俄罗斯为首的OPEC+表示，2月份中，减产协议的执行率从129%上升至了136%，再度小幅提振了市场对能源有缺的担忧。与此同时，俄乌局势以及伊朗核协议谈判没有出现乐观进展亦成为油价短线反弹的推动力。

价格上，油价上周遭遇重挫后迅速反弹，收复了大部分失地，最终报收于105.35美元。油价目前区间震荡运行，上方边界在109-111之间，下方边界位于93-96，本周建议在区间内高抛低吸，直到油价选择破位。

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货币对

欧美（EURUSD）

欧元上周低位展开技术性反弹，目前交投于1.10上方，主要因美元升势放缓，欧元的下跌动能不足。预计充分调整后，汇价仍以下行为主，趋势性关键阻力位于1.13-1.14水平。

消息面，欧元区上周公布的通胀数据进一步上升，2月CPI终值月率上升0.9%，年率上升5.9%，初值为5.8%。

欧洲央行行长拉加德上周四召开新闻发布会表示，由俄乌局势导致经济环境非常不确定，相比其他经济体，欧元区衰退风险更大，因为欧元区严重依赖俄罗斯能源。欧洲央行计划在今年三季度结束资产购买，并上调今年通胀预期至5.1%以及下调今年经济增长预期至3.7%。

镑美（GBPUSD）

英镑美元上周低位连续反弹，短暂消化英国央行鸽派加息后出现空头回补行情，汇价目前测试1.3200关键阻力，突破其上可能将打开更多反弹空间，更上方阻力位于1.3400附近。

英国央行上周如期宣布加息25个基点，并重申了对于经济前景不确定性忧虑。由于市场早已开始计价上述政策动向，因此最终市场表现为买预期，卖事实的格局。

美日（USDJPY）

日元连续2周大幅贬值，美日价格逼近120关口，因美联储和日本央行货币政策差异化前景导致。日本央行上周结束为期2天的货币政策会议后宣布，维持当前货币政策宽松力度，维持负利率0.1%不变，并继续通过购买长期债券来使得利率维持在0左右。

后市方面，美日本轮势头可能指向121-122水平，汇价在114-116充分盘整，支撑作用十分明显。

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