叶一良：社会心理学角度探讨乐观主义，4月1日黄金原油策略

社会心理学中主要的任务之一即是研究从众。斯坦利·沙赫特做过一个实验，把找来一群学生分成几个组，每个组都谈论一个叫约翰尼洛克的少年犯的犯罪史。然后让他们从几个处理方案中选出一个。方案分别从“最宽大处理”直到“最严厉处理”分成好几种。一个小组9名成员，其中6名是真正的受试者，3名是实验助手。这三名助手分别扮演不同的角色。一个助手扮演随大流者，他采取的态度是遵从6名受试者的多数意见；一个助手扮演偏离者，他采取与小组成员一般倾向正相反的态度；一个助手扮演游移者，最初的态度与游离者相同，后来在谈论的过程中又逐渐滑向随大流者的从众态度。实验结果清楚地表明，遵从小组常规地随大流者最受欢迎，最不受欢迎的是偏离者。艾瑞鲁·戈兰斯基和丹·那韦伯斯特的实验进一步发现，当不从众的人在讨论的最后时刻——众人觉得应当终止讨论的时刻，提出异议，会让他们比早一些提出异议遭到更多的排斥。当一个群体把注意力集中到决策上，特别是领导宣布他的意图时，人们对计划好的步骤的可行性疑虑就会渐渐减弱，到最后，这样的怀疑还会被认为是对团队和领导的不忠诚。如果只有赞成该结论的人才有发言权，那么对怀疑的抑制就会造成“过度自信”。

“chuan销”中经常会利用人们的从众心理，某种意义上说，过去越是“听话”的人越是容易被掌控。我们经常能听到，这类组织把人骗进去以后会先试图营造一个“家庭氛围”，这个氛围其实就是引导你进入从众的一部分。而从众配合上“把关人”（只允许你接触他想让你知道的信息），就能形成特殊环境。无论是是希望不被排斥，或者是不受到其他的惩罚，最终都有可能顺从安排。正常情况下，不正视现实的人很快会被批评和嘲讽矫正，但在这种特殊孤立的环境中，态度“坚定”的人往往会起到主导作用，容不下半点不遵从的行为。在这种气氛中，即使是最野蛮的行为也是最有理的，因为没有人持异议。这就造成了所有人意见都一致的假象。

欧文·贾尼斯提出了“集体思想”理论，具有凝聚力的集团中其成员的一种思考模式，发生在共识存在于该集团中所处于非常强大的支配地位，以至于往往忽视了对其他各种行动方案的现实评价的情况下。陷入这种不良的决策方式的团体，一般来说都认为自己无懈可击，他们被乐观主义遮住了双眼。面对从众压力时，团体成员逐渐怀疑他们的保守，并使自己远离逆耳之言的鼓噪。达成共识的过程是非常重要的，以至于某些成员有时会担当“思想卫士”的角色，来审查传播进来麻烦信息。

我曾经问过业界其他的大佬们，为什么投资分析这一行业市场越来越小了？有的大佬认为是宏观经济的问题，大家口袋里的钱越来越少。有的大佬认为，用已经发生的信息来预测未曾发生的事情，是一个悖论，就像人不能踏入同一条河流一样。我最认可的一个说法是“赚了就是分析师NB，亏了就是客户执行不到位”，最后市场就萎靡了。

大佬说的很有道理，从我自己的角度观察到的情况是，大多数人对于市场甚至都缺乏最基础的了解。经济市场和金融市场完全是两个完全不同的系统，前者关注的是经济问题，后者大多数时候关注的是套利问题。“过度自信”是眼见为实的一种表现：在估测质量时，我们会依赖大脑呈现的信息并构建一个使估测合理的、具有逻辑的解释。一个人不可能采用自己没想到的那些信息，也许是因为他从来就不知道这些信息。所以有人称交易同样带着“信息茧房”的特质。但某种意义上来说，即便让一个完全没做过交易的人，把一些主要数据造成的行情长期波动统计给他们看，也能得出恰当的行情走势预测。反而是自诩为资深交易者的人们会不断重复错误。
我们有理由相信他们没办法说真话。因为如果你让一个分析师说“今天黄金的波动在上下100美元以内”，基本整个市场的人都会嘲笑他。设置这么大的区间无异于承认自己的无知。社会不会认同一个靠提供交易相关知识取得回报的人的这种做法。虽然这些“老师”知道自己所识甚少，但承认这一点会受到惩罚。如果对于自己这种无知视而不见，则会产生更加严重的后果，因为他可能在还未弄清不确定性因素的情况下进行冒险，大脑喜欢连续胜过故事的质量和数量，他们更愿意下重注。那些本该可以规避的风险因为对信息的缺失而无法避开，是一种社会资源的无谓损失。然而社会生活还是市场中，乐观主义极其重要，个人和企业会奖励那些提供了冒险且有误导性信息的人，而不是说真话的人。

我们从金融危机中学到的是：总有一段时间，专家和企业间的竞争会造成大家对风险和不确定性视而不见。

如果我们经常看电视采访，会发现一个很有意思的现象，如果这个名人的态度坚决，那么出现频率会高很多，但如果他表现出“一方面......另一方面......”，就很难在电视台再看到他。某种意义上，我们可以用传媒学的一些理论解释，毕竟大家更喜欢看到两个“专家”起冲突。而我们必须面对的一个事实：一个实至名归的专家需要表现出很高的自信程度。老板想要让你负责领导一个新部门，和你商讨的时候，你表现出不确定性，老板还会教给你吗？是的，我们有理由相信，专家应该对自己的专业领域很有信心，显现出的不确定性是一种懦弱的表现。而医学同样如此，自信的医生比对病情不确定的医生更受人推崇。完全认识到自己无知的专家可能会被更自信、更能获得病人信任的竞争者取代。说的更加现实一点，当你表现出不确定的态度时，病人也可能转到别的医院医生那里去，只要对方表现出自信（即便是强装的），就有可能流失一个病人，换句话说你如果不能确定他遇到的下一个医生是否靠谱，把病人留下来采用自己的方法治疗，也会把该做法视作负责任的表现。对不确定性的无偏见评价是理性的基石，但这并不是个人或机构想要的，而且在风险高的时候承认自己只是在猜测的做法特别不易被接受。所以假装知道通常是首选的解决方式。

在社会心理学中，把从众细分为依从、认同和内化。一个掌握医学知识的年轻人在刚入职医院的时候，需要担心病人流失、对诊疗结果不满的事情，这是为了获得领导的夸奖和物质的奖励（收入）。而因为自己的态度问题导致客户流失或者诉诸不满，显然会带来惩罚，尤其是病人及其家属或许并不具备医学知识，没有办法讲明白（或者很麻烦），那就会受到惩罚。于是医生开始表现出自信的态度。

还是那名年轻人，可能羡慕某些行业内老师、专家大拿在诊疗过程中，耐心地用言语安抚、专业而自信的态度（他们也可能是从依从阶段过来的）。于是对这些专家大拿产生了喜爱和崇拜，想成为他们这样的人。他可能会在某些态度、行为方面模仿专家大拿们，把他们的观点、态度作为自己的理想模板。

这时候我们可能把这种喜爱和崇拜的做法作为某种信念，使自己正确而不犯错误的愿望。就像上面举得例子，与其让病人去面对下一个不靠谱的医生，不如我来帮助他。而一旦这种想法是被我们所信赖的人施加，那么我们就会更容易接受他所提倡的信念，并把这些信念纳入自己的价值体系。而这种内化的价值体系可能在我们已经能独当一面时产生影响，我们已经把自信作为理所应当的事情，把它作为自我信念的一部分。

当然，这种乐观并非没有好处，且对事情顺利进行的影响是积极的。乐观的主要益处是使人有了从受挫中复原的能力。
昨日日黄金的行情依然很不错，下午16点15分后，黄金从最高1933.5开始回落，差一点就止损了。随后快速下跌至1923。16点31分，金价在1925下方时，我通知第一目标1925止盈出局。而到了我撰文的时间，金价因为大俄的再次进攻表态飙升，报价1942。本来我以为会在第一波中止损，没想到还能得到止盈出局的机会。

黄金本日将会受到来自晚间20点30分公布的非农数据的影响，我们可以做一个细致的推论。如果数据非常好，那么黄金可能短期内会受到抑制，抑制的力度约为12美元左右。如果数据不好不坏，那么因为美联储强硬派可能会倾向于加快加息，黄金可能短期上涨，但幅度不大。如果数据很差，那么很显然，经济下行趋势越发明显，黄金可能会短期就走上很高的位置。

早上我看到一则消息，天风国际分析师郭明錤称，国内各大安卓手机品牌今年迄今已削减约1.7亿部订单（占2022年原出货计划的20%），其中70%以上的订单使用联发科芯片。由于消费者信心低迷，在接下来的几个月里，订单可能会继续减少。

某种意义上来说，经济的弱势整体已经开始表现了。每天中午我吃饭都会经过两家奶茶、果茶店，消费情况减少了约20~30%，还有一些主打中等收入群体生意的餐厅也人流量大减。3月中旬，朋友的孩子一直想要吃秀玉的烤肘子，于是我和他们一家三口去了，翻牌率很是低迷，据朋友说还涨价了。很明显，看不见的手已经开始调控市场了，各地开始政策抢人，福州取消限价，能源价格上涨，旅游出行人数减少，餐厅客流量少并涨价，手机等基本消费品销量降低。

早在2016年的时候，征兆就已经出现了，结果大量支持基建、市场补贴还有如外卖、新能源等产业兴起转移了经济发展的重心，但实际上背后仍有市场救助的迹象。当美联储开始加息以后，还贷成本越发高了，很多偿债能力已经到了边缘的企业落下了最后一根稻草。接下来很长的一段时间里，可能形势会越来越差，但这是经济周期的影响，某种意义上来说没办法/没必要拖。

黄金本日的操作要分成非农前和非农后两种。非农前的黄金做多的总效益是6-9，做空的总效益是3-4.2，两者概率都为0.5左右，区别在于空头的修正值是0.2，多头修正值是0.15。所以空单的总概率可能略高（0.05），但从效益上讲我们应该做多。当前价格1933做多，目标1939，次目标1943。止损1929。

原油本日依然不好做，这一点需要注意。做多总效益大概是0.88-2.2，做空的总效益1.8-3。所以我们做空的总效益更高。所以我更建议在101.6附近做空，目标101，止损102。

文/叶一良