免責事項：本記事で述べられている見解は著者の見解のみであり、Followmeの公式見解を反映するものではありません。Followmeは、提供された情報の正確性、完全性、信頼性について一切責任を負いません。また、書面で明示的に記載されている場合を除き、本記事の内容に基づいて行われたいかなる行動についても責任を負いません。
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Kit Juckes, Chief Global FX Strategist at Société Générale, analyzes EUUR/USD ahead of US CPI data for May, which are a prelude to tomorrow’s FOMC policy announcement.
Energy drives the headline rate and I suspect that the FX market will take its cue from the monthly Core figure: 0.3% (helped by lower rent inflation?) encourages talk of the Fed pausing tomorrow and feeds speculation that maybe we are at the peak after all. 0.5% increases fear of a hike tomorrow and barring that, at least one more hike thereafter. And at the margin, we’ll care about the decimal place, too.
EUR/USD will probably track any shift in Fed pricing. If we start to doubt the Fed will hike in July, EUR/USD can consolidate above 1.08 and start heading back towards 1.10, while the Dollar drifts lower across the board. Whereas a 0.5% monthly Ccore gain would do the opposite.
From here, getting EUR/USD back to 1.15 in H2 probably requires the ECB to deliver at least 50 bps more hikes than the Fed, as per our economists’ forecasts
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