免責事項：本記事で述べられている見解は著者の見解のみであり、Followmeの公式見解を反映するものではありません。Followmeは、提供された情報の正確性、完全性、信頼性について一切責任を負いません。また、書面で明示的に記載されている場合を除き、本記事の内容に基づいて行われたいかなる行動についても責任を負いません。
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Gold now screens as a well-populated trade. The Street is unanimously bullish, but macro fund positioning may now be tapped out without an imminent recession, CTA positioning remains near its effective 'max long' position size, the top Shanghai traders have been selling their positions from near-record highs, and Asian physical markets remain on a buyer's strike, TDS senior commodity strategist Daniel Ghali notes.
“Positioning risks are now elevated for most major cohorts on our radar ahead of inflation data and the Jackson Hole symposium, which represent the next notable catalysts for a repricing over the coming weeks. And yet, Gold prices continue to creep higher.”
“So, who's buying it? Chinese retail. Our tracking of fund flows for Chinese Gold ETFs points to a resurgence in demand, albeit at a slower clip than the behemoth buying activity that supported prices earlier this year. This is surprising, given that Asian currency depreciation pressures appeared to be a driving force behind the previous bid from this cohort.”
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