Pinjaman bersih yang dapat dipasarkan secara pribadi pada Q4-2024 direvisi turun sebesar USD19 miliar menjadi USD546 miliar, sebagian besar disebabkan oleh saldo kas awal kuartal yang lebih tinggi yang sebagian diimbangi oleh arus kas bersih yang lebih rendah, catat analis valas OCBC Frances Cheung dan Christopher Wong.

Revisi penurunan ringan terhadap pinjaman bersih mungkin terjadi

“Namun, Departemen Keuangan AS berencana meminjam bersih USD823 miliar pada Q1-2025, yang merupakan sisi tinggi dari ekspektasi; sebagian dari perkiraan pinjaman ini adalah untuk membangun saldo kas, dari perkiraan USD700 miliar pada akhir 2024 menjadi perkiraan USD850 miliar pada akhir Q1-2025.”

“Penerbitan terdistorsi oleh batas waktu plafon utang. Estimasi saldo kas akhir tahun 2024 konsisten dengan berakhirnya penangguhan batas utang pada tanggal 1 Januari 2025; peningkatan estimasi saldo kas menjelang akhir Q1-2025 mengasumsikan pemberlakuan penangguhan atau peningkatan batas utang. Setelah dikurangi perkiraan perubahan saldo kas, kebutuhan pinjaman akan menjadi USD673 miliar.”

“Selain itu, pinjaman sebesar USD75 miliar pada Q1-2025 akan digunakan untuk pelunasan SOMA; jika QT berakhir lebih awal, mungkin akan ada sedikit revisi penurunan pada pinjaman bersih. Meski demikian, ketidakpastian masih ada. Sementara itu, rincian lelang individual akan diumumkan pada hari Rabu.”