Ang inflation ng headline ay tumaas nang higit sa inaasahan sa target ng inflation ng ECB sa 2.0% noong Oktubre. Ang core inflation at core services inflation ay nanatiling hindi nagbabago, habang ang unemployment rate ay binago sa isang record low sa 6.3%, ayon sa mga ekonomista ng Nordea na sina Anders Svendsen at Tuuli Koivu.

Karamihan sa mga nagsasalita ng ECB ay nagtatalo ng tagumpay sa inflation na nakikita

"Malinaw na sinabi ng ECB na ang inflation ay inaasahang tumaas patungo sa katapusan ng taon dahil sa mga base effect, ngunit ang mga merkado ay tumugon sa mas mataas na inflation sa Germany at Spain kahapon. Dahil ang pinakamahalaga sa ECB, sa palagay namin, ay ang seasonally-adjusted momentum sa mga presyo ng pangunahing serbisyo, at iyon din ang mga tumaas sa paglabas ng German kahapon.

"Kapag hindi pa rin kami masyadong nag-aalala, ito ay dahil ang mga pagtaas na iyon ay malamang na pansamantala, na hinimok ng dalawang partikular na kategorya, at dahil sa mga balita mula sa industriya ng kotse ng Aleman tungkol sa mga pagsasara ng pabrika, pagdaragdag ng kahinaan sa mga merkado ng paggawa sa pasulong at pagpapababa ng panganib sa masyadong mataas na paglago ng sahod. Karamihan sa mga nagsasalita ng ECB kabilang si Pangulong Lagarde ay nagtalo na ang tagumpay sa inflation ay nakikita."

Kung ang ECB ay magbawas ng mga rate ng 50bp, ito ay malamang na dahil sa kawalan ng katiyakan sa paglago at sa mga merkado ng paggawa sa halip na masyadong mababa ang inflation. Ang paglabas ngayong araw ng unemployment rate ay binago sa record-low sa 6.3%! Mukhang magkakaroon pa rin ng malaking pababang pagbabago ang ECB sa projection ng inflation na gagawin nito sa pagpupulong ng Disyembre, na magpapanatili sa mga merkado na mag-isip tungkol sa isang 25 o 50bp rate cut.