“大饼”(比特币BTC)和“二饼”(以太坊ETH)本周都出现了破位下跌。前者一度跌破10万美元关口，为今年6月来首次，而且较10月6日创下的历史高点126,270美元下跌20%，陷入技术性熊市。
美联储转向鹰派&国债拍卖
加密币市场近日受到内外部市场的双重冲击。
首先，美联储的审慎基调引发市场避险情绪，尽管上周会议降息25基点，同时宣布12月暂停量化紧缩(QT)，停止减少债券持有量。然而主席鲍威尔的言论表明，2025年的“最后一次”降息可能告吹。
美联储主席鲍威尔 来源：网络
这种鹰派基调对加密币ETF造成沉重打击，上周市场录得今年3月以来的最大流出规模，同期机构对大饼的需求也是近7个月来首次出现低于挖掘供应量的情况。
随后本周美联储理事古尔斯比发表鹰派言论，使得12月降息的概率从不到70%进一步下降到67.5%，打压市场信心。
另一方面，本周稍早还有总额达1630亿美元的3个月、6个月期美债发售，直接从金融市场“大抽血”，对流动性造成挤压。
还有一条“冷知识”，就是美联储在2019年结束QT并开始降息后，大饼最低一度深跌35%，直到口罩疫情迫使美联储再次开启全面的量化宽松(QE)。
苏醒的巨鲸账户
除了外部宏观因素外，币圈独有的一些特性也在影响市场供求。
一个沉睡14年的“巨鲸账户”周二(11月4日)以大约10亿美元的成交总额卖出了1万枚BTC——据悉最初仅以每个1.54美元的价格购入！
什么是巨鲸账户？“鲸鱼”一词起源于传统金融，代表对市场走势具有巨大影响力的投资者或机构。
加密巨鲸是指拥有通过单笔交易，影响加密币交易生态的个人。因为持仓量巨大，他们的行动有可能极大地改变价格和流动性状况。
不同数量比特币持有人的“称谓”
这类巨鲸通常包括——
1、区块链创始人：加密币协议创建者，保留了很大一部分原生代币
2、早期投资者：早年以非常低廉的成本购买资产的人，穿越多个市场周期一直持有
3、机构投资者：对冲基金、风投公司或专门持有加密货币的企业金库
4、加密币交易所：持有大量加密币的原因是确保市场流动性，促进市场更流畅地交易
“巨鲸”的交易可以通过多种主要方式影响加密币，首先就是价格波动，他们的巨额买/卖报价即刻冲击市场，挂单量突变所激发的价格波动可能会触发小型交易者的止损单，或者在恐惧情绪支配下交易，从而放大市场跌宕。
其次是流动性，当巨鲸账户陷入沉睡时，市场供应就会变得不活跃；这就会降低市场的流动性，让一般交易者难以实现交易，市场参与者此时容易以明显偏离预期价格完成交易。
巨鲸账户还能够直接影响区块链交易制度。在权益证明(PoS)和其他治理系统中，投票权通常与持有的代币数量相关。巨鲸账户当然会对区块链网络内的提案、升级和决策产生更大影响。
有这样影响力巨大的交易者参与，市场情绪和预期也会出现转变。加密币社区通常会高度密切关注鲸鱼活动，而交易所的大额打款和存款通常与巨鲸账户的操作有关，这种变化甚至会在交易完成之前推动价格变动。
机构逆势囤币
尽管加密币行情近况不加，市场一度出现恐慌性抛售，然而部分机构投资者却在冷静囤币。
XBIT去中心化交易所的订单簿数据显示，机构近期集中囤币的价格区间在10.6-10.7万美元。
一些加密币平台也监测到这种分化，ID为“1011内幕巨鲸”的账户在市场下跌时向Hyperliquid存入2000万枚USDC稳定币，并通过两笔大额市价单建立了150枚“大饼”和5000枚“二饼”多头。
Strategy(前身为MicroStrategy)公司近日以总价约4560万美元购入397枚大饼，其持有总量增至641,205枚，总价值高达691亿美元。自2020年开始收购比特币以来，该公司已累计投入约474亿美元，股价飙升超过1700%。
这种机构与散户的情绪分化，在比特币币本位交易历史上并不罕见，往往预示着市场即将迎来方向性选择。
另外，2025年区块链未来主义者会议这两天正在美国佛罗里达举行，区块链峰会常客小特朗普(埃里克·特朗普)又将领衔发表演讲，不妨关注特朗普家族这次会在币圈翻出什么新浪花。
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