USD chịu áp lực giảm - Thị trường Forex xoay trục theo kỳ vọng cắt lãi suất

Tuần qua, đồng USD tiếp tục suy yếu khi kỳ vọng Fed sẽ sớm cắt giảm lãi suất tăng mạnh sau loạt phát biểu “dovish” từ các quan chức. Trong khi đó, ECB giữ nguyên lập trường thận trọng, và đồng rupee Ấn Độ (INR) chịu áp lực rơi gần mức thấp kỷ lục.
Các nhà đầu tư tiếp tục dịch chuyển dòng tiền sang các tài sản rủi ro như vàng, cổ phiếu và các đồng tiền chính khác.

1. Fed tín hiệu nới lỏng mạnh hơn - USD mất đà
Phát biểu của Thống đốc Christopher Waller cho thấy Fed có thể cắt 25bps ngay cuộc họp tháng 10 do thị trường lao động yếu đi.
→ Nhà đầu tư gia tăng vị thế short USD, đẩy chỉ số Dollar Index (DXY) lùi về gần vùng 102.
→ Các cặp như EUR/USD và GBP/USD bật tăng, vàng trở lại trên $2,400/oz.

2. ECB giữ nguyên lãi suất - EUR vẫn được hỗ trợ
ECB giữ nguyên lãi suất tiền gửi ở mức 2%, tuyên bố “ở vị thế tốt” và chờ thêm dữ liệu trước khi điều chỉnh chính sách.
→ Dù không nới lỏng, việc giữ lập trường ổn định giúp EUR hồi phục nhẹ, phản ứng tích cực trước sự suy yếu của USD.
→ Lợi suất trái phiếu Eurozone giảm nhẹ, phản ánh tâm lý “risk-on” quay lại thị trường.

3. Rupee Ấn Độ tiếp tục chịu áp lực
Đồng INR giảm xuống gần mức thấp lịch sử so với USD do nhu cầu ngoại tệ cao và dòng vốn rút khỏi thị trường mới nổi.
Ngân hàng Trung ương Ấn Độ (RBI) đã can thiệp để ổn định tỷ giá, song dự trữ ngoại hối giảm 6,9 tỷ USD, cho thấy áp lực vẫn lớn.

TÁC ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

• USD: Giảm trên diện rộng, tâm lý bearish tiếp tục chiếm ưu thế.

• EUR, GBP: Hưởng lợi từ đà suy yếu của USD.

• JPY: Tăng nhẹ do nhu cầu trú ẩn.

• Vàng: Tăng mạnh, củng cố vùng 2,400 USD/oz.

• Emerging currencies: Biến động mạnh, đặc biệt tại châu Á.

Thị trường sẽ theo dõi:

• Dữ liệu GDP quý III và PCE của Mỹ, yếu tố quan trọng quyết định lộ trình cắt lãi suất của Fed.

• Phát biểu của Chủ tịch Powell, nếu tiếp tục “dovish”, USD có thể giảm thêm.

• Kỹ thuật: DXY có thể test lại vùng hỗ trợ 101.8; EUR/USD hướng vùng 1.10 nếu dữ liệu Mỹ yếu.

Tóm lại: Forex tuần tới xoay quanh “cuộc đua nới lỏng” giữa các ngân hàng trung ương. Mọi ánh nhìn vẫn hướng về Fed – liệu đợt cắt lãi đầu tiên sẽ diễn ra sớm hơn dự kiến?