【FXTM富拓】AI赛道大洗牌，资金从芯片出逃，流向了两个板块（含个股）

从Kimi K3问世后，整个AI圈的风向彻底变了，资金从芯片出逃。

融资仅几十亿人民币的Kimi K3性能很强，已能无限接近美国大模型头牌OpenAI和Anthropic，并且Kimi还是开源大模型。

大模型公司的闪亮登场，让原本估值上万亿的美国大模型公司，护城河肉眼可见的消失，在资本市场估值下降。大模型公司是整个AI产业链的核心节点，他们估值下降，烧给上游算力建设的钱就会变少，一众卖“铲子”的公司、半导体、存储芯片、光通信等价值重估，股价回落。这正是资金出逃的方向。

这一类“铲子公司”由于前期热度很高，股价在回落后仍可能有涨涨跌跌反复。但总的来说，不宜追高。并技术形态也不支持追高，如下图。

如果芯片，内存等硬件降价。哪些会有利好？

1. 消费电子。

之前芯片、内存等硬件涨价，让手机厂商、PC厂商，也包括智能汽车等，终端电子消费行业受到巨大成本压力。现在他们终于可以缓口气了。

手机行业的领导者苹果，仍在明显的上升趋势中。手机、汽车两栖经营的小米，股价在近期强劲反弹。

2. 云计算厂商。

云厂商的采购成本直线下降，利好亚马逊、谷歌等云计算公司。

最后，我们还是要说，部分公司的采购成本降低，大概率是阶段性利好，走波段性行情。

从更大周期看，投资端的（大模型、算力、设备）热度整体下降仍不可忽视。收益端（应用）目前还没有成长起来。 “青”过去了，“黄”还没来，投资端得不到有力的反哺，AI会有一段“青黄不接”的时间。