预览：高通胀与人工智能恐慌：美元和收益率为何回吐涨幅。
我们度过了相当难熬的一周
9月份美国CPI和PPI数据均超出预期，其中CPI数据显著提振了美元和美国国债收益率，并引发了交易热潮。然而，不久之后， CoreWeave和信贷压力方面的消息加剧了人们对人工智能交易的担忧。再加上美联储主席凯文·沃什在上周五的国际货币基金组织会议上保持沉默（投资者在强劲的通胀数据公布后原本预期他会透露更多信息），市场风向逆转，美元和收益率走低。
基准10年期美国国债收益率收盘较周内高点下跌约25个基点。过热的通胀推动了收益率的下跌，而人工智能的担忧则导致了另一波下跌。这种情况并非美国独有；英国国债也受到追捧，表明债券可能正在重新确立其避险地位。
美国股市处于疲软状态
股市方面，大多数美国主要股指本周收跌，纳斯达克100指数下跌5.5%，标普500指数下跌2%。通胀数据走高无疑打压了市场情绪，但人工智能的冲击对科技板块造成了沉重打击，并成为下跌的主要原因。道琼斯指数也反映了这一趋势，本周上涨0.7%，资金从科技股流入道琼斯指数成分股，这得益于权重股强劲的盈利表现。如果仅受通胀影响，道琼斯指数本周也应收跌。
然而，尽管这些主要股指的下跌令人沮丧，但我们距离历史高点仍然只有一步之遥。无论从哪个角度来看，这仍然是一个显著的上升趋势，而趋势总是有起有落，所以回调完全正常。
市场概览
亚洲股市今早走势趋于保守，此前周五的芯片股暴跌。日本日经225指数下跌约1%，而韩国KOSPI指数上涨0.4%，此前该指数开盘一度下跌约2.8%，此前连续七个交易日遭到抛售。欧美股指期货今早也走高，预示着现货交易将迎来积极开局。
其他方面，除澳元上涨0.4%外，外汇市场在欧洲开盘前走势平淡。美元兑日元在157.89日元附近获得支撑，而布伦特原油价格下跌约2%，此前该原油价格曾一度上涨至每桶110美元。美国国债价格走高，债券市场再次获得温和的买盘支撑。
下周预告
今天的焦点是9月份的加拿大CPI通胀报告。市场预期加拿大央行10月份加息的可能性约为29%；如果今天公布的加拿大CPI数据强劲，加息的可能性可能迅速变为五五开，并支撑加元走强。加拿大央行首选的核心通胀指标（CPI中位数和CPI截尾值的平均值）接近2%，因此我会密切关注该指标是否会突破这一水平。
本周英国经济数据可谓纷繁复杂：周二公布8月份就业数据，周三公布9月份CPI通胀数据，周五公布9月份零售销售数据以及10月份标普全球制造业和服务业PMI数据。此外，多位货币政策委员会成员本周也发布了相关消息。
我预计市场关注的焦点将主要集中在周三公布的CPI通胀数据上。我认为英国央行最终将不得不加息以与其他发达国家央行保持一致，否则可能会对英镑构成压力，并导致输入性通胀。然而，就英国央行自身而言，我看不出它为何需要加息；英国经济实际上并不需要收紧货币政策。核心通胀率已连续四个月保持在2.6%，而且目前几乎没有迹象表明石油冲击正在对国内物价造成普遍压力。
不过，市场预期英国央行将加息四次，这为宽松的财政数据留下了调整空间，尤其是在周二的工资数据也降温的情况下。
Meta、特斯拉、IBM、美国运通和3M的第三季度财报也将在本周发布。第二季度业绩强劲，因此市场对第三季度的期望很高，即使数据不错，如果低于预期，也可能令人失望。市场需要看到人工智能领域的投入正在产生回报的证据。
本文由FP Markets首席市场分析师Aaron Hill撰写。
更多资讯，欢迎入群
免責事項：本記事で述べられている見解は著者の見解のみであり、Followmeの公式見解を反映するものではありません。Followmeは、提供された情報の正確性、完全性、信頼性について一切責任を負いません。また、書面で明示的に記載されている場合を除き、本記事の内容に基づいて行われたいかなる行動についても責任を負いません。
