Lima bank sentral dalam tiga hari. Minyak di $116.
CPI AS September keluar 3,7%, di atas perkiraan, dan Brent ditutup Jumat di $116,72, tertinggi sejak Juni 2022. Pekan ini RBNZ dan Bank of Canada diperkirakan naik, sementara Fed, ECB, dan BoJ diperkirakan menahan. Kamis malam, PCE dan GDP AS keluar setelah Fed memutuskan.
Fed hampir pasti menahan. CME FedWatch menghargai peluang bunga ditahan di 3,75–4,00% sekitar 90%, dan 94 dari 100 ekonom dalam polling Reuters setuju. Fokusnya ke sinyal untuk Desember.
Yang mungkin naik justru Kanada dan Selandia Baru. Pasar menghargai peluang kenaikan BoC ke 2,50% sekitar 75–80%, dan RBNZ ke 3,00% sekitar 75–85%.
Kamis malam paling padat. PCE inti diperkirakan 3,1% dan GDP kuartal III 3,2%, keduanya pukul 19:30 WIB. Kurang dari satu jam kemudian, ECB mengumumkan keputusannya.
Hasil dua pekan terakhir
Inflasi AS dan Inggris panas, Kanada sedikit lebih jinak.
|
Rabu 14 Okt · AS
CPI (YoY) September
|
forecast 3,6%
3,7%
|
| Bensin naik 9,1% dan menyumbang sekitar separuh kenaikan bulanan. CPI inti juga panas: 0,3% bulanan dan 2,6% tahunan, di atas forecast 0,2% dan 2,5%. | |
|
Kamis 15 Okt · AS
PPI (MoM) September
|
forecast 0,5%
1,3%
|
| PPI inti naik 0,7%, lebih dari dua kali forecast 0,3%. Tarif pesawat melonjak 4,0%, komponen yang ikut masuk ke hitungan PCE. | |
|
Senin 19 Okt · Kanada
CPI (YoY) September
|
forecast 3,2%
3,1%
|
| Lebih jinak dari perkiraan, dan rata-rata inflasi inti versi BoC turun ke 2,0%. Tapi ekspektasi inflasi lima tahun dunia usaha naik ke 3,91%, jadi peluang kenaikan bunga tetap tinggi. | |
|
Rabu 21 Okt · Inggris
CPI (YoY) September
|
vs proyeksi BoE
3,5%
|
| Sekitar 40 bps di atas proyeksi Bank of England, didorong harga BBM. Inflasi jasa makin dekat ke 4%, dan kenaikan bunga BoE pada November makin diperkirakan. | |
|
Minyak Brent
$116,72
Tertinggi sejak Juni 2022. WTI $103,27.
|
Yield AS 10 tahun
4,99%
Turun tiga pekan beruntun, total 29 bps.
|
|
Peluang Fed naik Oktober
±10%
Desember: sekitar 76%.
|
Emas
±$4.000
Turun sekitar 4% sepekan.
|
Papan bank sentral
Ekspektasi pasar dan ekonom per 23–26 Oktober.
Peta pekan
Senin sepi, lalu bank sentral bergantian dari Rabu pagi sampai Jumat siang.
|
Sen
Sepi
|
Sel
Durable, keyakinan konsumen
|
Rab
RBNZ, Inggris, BoC
|
Kam
Fed, PCE, GDP, ECB
|
Jum
BoJ; Sabtu PMI Tiongkok
|
Jadwal lengkap
Semua waktu dalam WIB. Jam oranye menandai rilis terpenting. Aktual diisi setelah rilis keluar.
| Selasa, 27 Oktober | |
|
19:30
US
|
Durable Goods Orders (MoM) (Sep)
Forecast 0.6% · Prev -0.1% · Aktual —
|
|
21:00
US
|
CB Consumer Confidence (Oct)
Forecast 80.5 · Prev 81.9 · Aktual —
|
| Rabu, 28 Oktober 2 BANK SENTRAL | |
|
08:00
NZ
|
RBNZ Interest Rate Decision
Forecast 3.00% · Prev 2.75% · Aktual —
|
|
19:30
UK
|
Autumn Forecast Statement
Anggaran musim gugur pemerintah Inggris
|
|
20:45
CA
|
BoC Interest Rate Decision
Forecast 2.50% · Prev 2.25% · Aktual —
|
| Kamis, 29 Oktober HARI KUNCI | |
|
01:00
US
|
Fed Interest Rate Decision
Forecast 4.00% · Prev 4.00% · Aktual —
|
|
01:00
US
|
FOMC Statement
Pernyataan resmi bersama keputusan
|
|
01:30
US
|
FOMC Press Conference
Konferensi pers Ketua Fed Kevin Warsh
|
|
19:30
US
|
Core PCE Price Index (MoM) (Sep)
Forecast 0.3% · Prev 0.2% · Aktual —
|
|
19:30
US
|
Core PCE Price Index (YoY) (Sep)
Forecast 3.1% · Prev 3.0% · Aktual —
|
|
19:30
US
|
GDP (QoQ) (Q3)
Forecast 3.2% · Prev 2.2% · Aktual —
|
|
20:15
EU
|
Deposit Facility Rate (Oct)
Forecast 2.50% · Prev 2.50% · Aktual —
|
|
20:15
EU
|
ECB Interest Rate Decision (Oct)
Forecast 2.65% · Prev 2.65% · Aktual —
|
|
20:45
EU
|
ECB Press Conference
Konferensi pers Presiden ECB
|
| Jumat, 30 Oktober | |
|
10:00
JP
|
BoJ Interest Rate Decision
Forecast 1.25% · Prev 1.25% · Aktual —
|
| Sabtu, 31 Oktober | |
|
08:30
CN
|
Manufacturing PMI (Oct)
Forecast — · Prev — · Aktual —
|
Satu per satu
Angka dulu, penjelasan belakangan.
Selandia Baru pagi, Kanada malam
08:00 — RBNZ. Inflasi kuartal III 3,7%, sedikit di bawah perkiraan 3,8% tapi masih di atas target 1–3%. ANZ, BNZ, dan ASB memperkirakan naik; Westpac memperkirakan tahan.
19:30 — Anggaran Inggris. Kanselir Healey diperkirakan menghindari kenaikan pajak capital gain, tapi bank kemungkinan kena pajak tambahan. Ruang fiskal diperkirakan menyusut dari £23,6 miliar ke sekitar £15 miliar.
20:45 — BoC. Polling Reuters: mayoritas ekonom memperkirakan naik ke 2,50%, kenaikan pertama sejak 2023. Pemicunya ucapan Gubernur Macklem bahwa proyeksi inflasi kemungkinan direvisi naik. BoC juga merilis Monetary Policy Report.
Artinya: NZD dan CAD bisa bergerak tajam. Kalau salah satu ternyata menahan, kejutannya bisa lebih besar daripada kalau naik sesuai perkiraan.
Menahan, tapi dengan bias naik
Bunga diperkirakan tetap 3,75–4,00% setelah kenaikan bulat 12–0 pada September. Semua responden polling yang sama memperkirakan kenaikan berikutnya, dan pasar menunjuk Desember dengan peluang sekitar 76%.
Yang perlu dilihat: apakah ada pejabat yang memilih naik. Pada Juli, Hammack, Logan, dan Kashkari memilih kenaikan, dan sebagian analis menduga mereka bisa berbeda pendapat lagi. Konferensi pers Warsh pukul 01:30 akan dibaca untuk petunjuk soal Desember.
Artinya: keputusan menahan sudah dihargai pasar. Yang menggerakkan dolar dan emas adalah jumlah suara berbeda dan nada soal Desember.
Data favorit Fed keluar setelah Fed memutuskan
19:30 — PCE dan GDP. PCE inti diperkirakan 0,3% bulanan, dan PCE utama sekitar 3,6% tahunan. CPI inti dan PPI yang panas memberi risiko ke atas; Bank of America memperkirakan PCE inti 0,34%. GDP kuartal III diperkirakan 3,2%, sementara GDPNow Atlanta Fed di 3,5%.
20:15 — ECB. Diperkirakan menahan suku bunga deposit di 2,50%. Gejolak obligasi Prancis dan kerusuhan di sana dinilai mempersempit ruang mengetatkan, jadi konferensi pers 20:45 kemungkinan didominasi pertanyaan soal Prancis.
Artinya: kalau PCE inti 0,4% atau lebih, pasar bisa menaikkan peluang kenaikan Desember hanya beberapa jam setelah konferensi pers Warsh.
Tahan dulu, Desember yang dibidik
BoJ diperkirakan menahan bunga di 1,25% setelah naik pada September. Fokusnya ke Outlook Report: apakah inflasi dasar disebut sudah mencapai target 2%, bukan lagi mendekati.
Pasar uang menghargai peluang kenaikan Desember sekitar 80%. Sabtu pagi, PMI manufaktur Tiongkok keluar setelah pleno kelima Partai Komunis pada 26–29 Oktober.
Artinya: perubahan satu kata dalam penilaian inflasi BoJ bisa menggerakkan yen lebih kuat daripada keputusan bunganya sendiri.
| 3 Nov | Pemilu sela AS, pekan depan. Laporan menyebut AS dan Israel menyiapkan rencana serangan ke Iran setelah pemilu, jadi risiko minyak belum selesai. |
| 3,91% | Ekspektasi inflasi lima tahun dunia usaha Kanada dalam survei BoC kuartal III, naik dari 3,39%. Ini alasan utama BoC bisa naik meski CPI lebih jinak. |
| 4,68% | Yield 2 tahun AS, turun empat pekan beruntun menjelang rapat Fed. Pasar obligasi tidak melihat kenaikan bunga dalam waktu dekat. |
| Rab 08:00 | RBNZ. NZD bereaksi pertama pekan ini. |
| Rab 20:45 | BoC dan Monetary Policy Report. Fokus ke CAD. |
| Kam 01:00 | Keputusan Fed, lalu Warsh pukul 01:30. Paling berisiko sepekan. |
| Kam 19:30 | PCE dan GDP, disusul ECB pukul 20:15 dan 20:45. |
| Jum 10:00 | BoJ dan Outlook Report. Fokus ke yen. |
| Sepanjang pekan | Kabar soal Iran dan serangan di Teluk bisa menggerakkan minyak kapan saja. |
Lima bank sentral, satu benang merah: minyak mahal membuat hampir semuanya condong mengetatkan. Pertanyaannya hanya siapa yang bergerak sekarang.
Pertanyaan cepat
Ketuk pertanyaannya untuk membuka jawaban.
+Kenapa Fed menahan padahal CPI 3,7%?
Pasar kerja masih lemah setelah payrolls September hanya 29 ribu, dan rapat ini jatuh kurang dari sepekan sebelum pemilu sela 3 November. Pantheon Macroeconomics juga menilai Williams, Jefferson, dan Waller cenderung memilih menahan. Karena itu kebanyakan ekonom memperkirakan kenaikan baru datang Desember.
+Kenapa BoC bisa naik padahal inflasi Kanada lebih jinak?
Karena yang dikhawatirkan adalah ekspektasi inflasi. Survei BoC menunjukkan ekspektasi lima tahun dunia usaha naik ke 3,91%. Gubernur Macklem juga mengisyaratkan proyeksi inflasi akan direvisi naik, dan bunga 2,25% dinilai masih di batas bawah kisaran netral.
+Kenapa PCE penting kalau Fed sudah memutuskan?
PCE adalah ukuran inflasi yang dipakai Fed untuk targetnya. Angka Kamis malam tidak mengubah keputusan pekan ini, tapi langsung mengubah harga pasar untuk rapat 8–9 Desember.
+Kenapa yield turun padahal inflasi naik?
Pekan lalu saham teknologi dijual tajam, dan investor memindahkan dana ke obligasi pemerintah sebagai aset aman. Yield 10 tahun turun 11 bps sepekan ke 4,99%, meski Jumat sempat naik lagi karena minyak.
+Apa yang membuat minyak naik ke $116?
Serangan Houthi ke Arab Saudi, klaim Iran menyerang kapal di Selat Hormuz, dan spekulasi serangan baru AS ke Iran. Brent naik dari di bawah $97 di awal Oktober ke $116,72 pada Jumat, tertinggi sejak Juni 2022.
免責事項：本記事で述べられている見解は著者の見解のみであり、Followmeの公式見解を反映するものではありません。Followmeは、提供された情報の正確性、完全性、信頼性について一切責任を負いません。また、書面で明示的に記載されている場合を除き、本記事の内容に基づいて行われたいかなる行動についても責任を負いません。
-終わり-