美國銀行證券首席投資策略師 Michael Hartnett 於週日（31 日）在最新一期《Flow Show》報告中，援引四大歷史泡沫規律，示警當前市場已現多重泡沫訊號，並點名六月將迎來一連串密集事件風險，任何一項都可能成為引爆市場的導火線，並闡述了他對當前泡沫破滅後交易線路的看法。 Hartnett 指出，儘管標普 500 指數近期屢創歷史新高，但內部結構已嚴重分化。在所有成分股中，有 222 檔個股較歷史高點跌逾 20%，109 檔跌幅超過 40%。 同時，真正處於歷史高位的個股僅有 21 檔，佔成分股比例約 4%，與 2000 年網路泡沫頂點時的 20 檔幾乎如出一轍。新興市場情況更為嚴峻，1224 檔成分股中僅有 21 檔（約 2%）維持在高位。 估值層面同樣不容樂觀。Hartnett 指出，標普 500 滾動本益比已高達 29 倍，市場定價建立在高度樂觀的盈利預期之上，下行風險不容小覷。 在技術面指標方面，受高收益債券及新興市場債券資金流入驅動，美銀牛熊指標上週升至 8.5，較上上週的 8.0 進一步攀升，已快速逼近歷史最高紀錄。 與此同時，美銀全球市場廣度規則亦同步向「超買」區間靠攏。 自 2002 年以來，該廣度指標共觸發 17 次賣出訊號，對應全球股市在其後 2 至 3 個月內平均下跌 2% 至 3%，最大回撤幅度達 15% 至 20%。 六月一連串事件